傳奇投資人巴菲特掌舵的巴郡（NYSE：BRK.A）在1964年至2019年間錄得超過2,700,000%的股價回報，大幅拋離標普五百的同期不足20,000%回報。巴郡持有多年的一隻股票就是美國運通（NYSE：AXP）。到底有什麼吸引之處？
品牌商譽強勁
巴菲特向來鍾情品牌商譽強勁的公司，例如旗下附屬糖果公司See’s Candies，以及近年為投資組合加入的重要持股蘋果公司（NASDAQ：AAPL）。黏力強勁的品牌可以持續吸引用家選購公司的產品及服務，龐大的忠誠消費群可成為集團的穩定收益來源。
美國運通旗下信用卡產品雖然不及Visa與Mastercard般大眾化，但獨特的品牌定位卻可吸引消費者主動想成為旗下產品及服務的用家。據美國運通首席執行官Stephen Squeri，巴菲特曾向他指出美國運通最重要的就是品牌，而顧客嚮往與美國運通的品牌扯上關係。
長線前景明朗
集團主力經營的信用卡業務表現與消費活動有較高相關性，但疫情卻為消費市場帶來強勁衝擊。不過，疫情的影響並非長線因素，消費意欲在疫後重振是勢在必行，短線的悲觀前景無礙美國運通在長線持續實現增長。
此外，美國運通主力進攻中高檔消費市場，此類別客戶的消費力有較高靈活性，消費模式受疫情影響較有限，而且長線消費增長的潛力較大，這為美國運通帶來競爭優勢。憑著獨特的定位成為受消費者歡迎的品牌，美國運通有望成為長線行業順風中地位穩固的其一大贏家。
回購態度積極
另一個相信可吸引到巴菲特眼球的因素就是美國運通的回購政策非常進取。回購股份的吸引之處在於現有股東於上市公司所佔的權益會有所提升，換言之，股東不需拿出更多資源來買入股份，其持股比例亦可以一直隨著回購而增加，變相可以擁有優質上市公司的更多權益。在過去5年，美國運通的股份數目已減少逾20%。
結語
美國運通的品牌定位獨特，使其可從目前的強勁競爭中守住業務份額。儘管疫情帶來的衝擊，行業的復甦確定性高，而作為其中地位穩固的品牌，美國運通勢必受惠於疫後短中期的消費復甦，以及更長線的行業增長順風。明朗的增長前景可為美國運通的股價帶來支持，長線投資值得收藏。
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