近期食品市場出現一股新熱潮—植物肉，成為不少連鎖食店及餐廳新晉食材。明白的，疫情下高端消費者對健康要求更高，加上多食紅肉對健康構成風險廣被宣傳，衍生了植物肉商機。而植物肉的口感及味道，在新技術加持下愈來愈近似真肉，大大提升植物肉於食肆、超市等銷售渠道的滲透力。
根據Polaris Market Research 研究指，到了2027年全球植物肉市場升至354億美元，由2020至27年期間，有關市場以複合年增長率近16%攀升。這口肥肉已成為不少企業率先搶食。
大型跨國食品公司—Tyson Foods（NYSE:TSN）供應了美國20%牛肉、豬肉及雞肉。公司已成為餐廳、醫院、學校及食店的主要肉類供應商。Tyson近日加入了植物肉市場的戰團，首推素雞三文治，可否為公司增值轉型？
植物肉成兵家必之地
目前植物肉市場領導者Beyond Meat（NASDAQ:BYND）股價迄今累升133%，上市至今累升164%。在低基數效應下，公司每季收入只倍數增長，不過一場世紀疫情，令不少餐廳的銷售渠道被封，亦拖累了公司增長，於2020年第二財季，Beyond Meat收入增長己回落至雙位數。
不過，市場競爭仍異常激烈，長和系創辦人李嘉誠旗下維港投資（Horizons Ventures）有份投資美國人造肉公司Impossible Foods， 近期大力手搶佔人造肉食品市場。
有分析指，Impossible Foods的市佔率由7月3%升至4.3%，而Beyond Meat的市佔由24.5%降至21.4%。
雖然市場競爭激化，反而加添消費者好奇，購買更多植物肉，令「市場個餅」增大。從Beyond Meat 於10月銷售按年升幅加快至56.4%可見，而9月則升49.3%。而10月份數據顯示，整體素肉市場銷售升39%，升幅遠高於鮮肉升10.9%。所以，植物肉市場仍大有可為。
兩大因素撐Tyson發展素雞肉
Tyson 已開展素雞肉的市場推廣，並與多間餐廳合作推新產品，包括Jack in the Box，後者並指疫情期間以雞肉三文治於快餐店最好賣。而Tyson明言其素雞肉口感及美味度可比美真雞肉，而成份主要由豆蛋白製造，希望在已欠新鮮感的素漢堡牛肉外，殺出新出路。
Tyson Food開闢植物肉新戰線能否成功有等待觀察。不過有兩個原因有利有關發展。就是美國人均消耗肉類中以雞肉最多，增長較大。
根據統計數據，美國人均雞肉消耗量由去年96.5磅升至今年97.8磅，而牛肉由58.1磅升至58.2磅，而豬肉由52.4磅降至51磅。基於養牛做成碳排放問題及健康因素的考量，令雞肉更受市場歡迎，所以Tyson拓展素雞肉策略正確。
另外，由於公司是美國主要肉類供應商，與全球不少餐廳及企業建立了供應鏈，穩固了銷售渠道，因而有利植物肉銷售。
Tyson 與Beyond Meat 同樣面對因應疫悄令食肆渠道需求減少。不過由於食品是必需品，受經濟周期左右不太大，Tyson業務有防守性。
以6月底止第三季季績顯示，集團銷售額仍有100億美元，按年只跌7.9%，盈利跌22%至5.27億美元，業績倒退主因是因應疫情而產生3.4億美元開支。
值得留意是，該季雞肉業務錄經營虧損，首九個月其經營利潤大跌逾九成。不過首九個月集團牛肉銷售跌4.1%，而雞肉銷售只跌0.5%，而植物雞肉推出希望有助令集團的雞肉業務力挽狂瀾，最終成績如何值得留意，但素雞肉投資是好開始。
投資結語
Tyson 推植物肉殺出血路，有助公司轉型，再加上公司本身已錄盈利，預測市盈率只有10倍，預期息率2.88%，顯示出吸引的投資價值。不過，公司股價今年至今累跌36%，而美國疫情未散，要待植物肉銷售有好反應，以及疫苗出現，才值吸納該股。
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