每月派息的美國房託Realty Income是否值得買入收息?

買股票可以月月有息收,絕對不是夢。美國房地產信託公司Realty Income(NYSE:O)便標榜每股派息,但投資價值又如何?

總部位於加州聖地牙哥的Realty Income,成立於1969年。1994年在紐約證券交易所掛牌,目前是標準普爾500指數成份股之一。

物業組合變大十倍

Realty Income並不如一般房託,對擴大物業組合規模相當積極。上市時持有物業組合有630項,目前已增加至6541項,並且遍及美國49個州份、波多黎各及英國。收入方面,由4900萬美元增至去年14.85億美元。反映盈利及派息能力的經調整營運現金流(AFFO)由最初3920萬美元,增至去年10.5億美元。

至於股東最關心的股息回報,上市時年度化股息為90美仙,截至今年6月底止已升至2.802美元,期間複合年均增長率達4.5%。由於上市以來,股息年年遞增,已成功躋身股息貴族(Dividend Aristocrat)行列。目前股息率約4.7厘。

街坊生意長做長有

Realty Income旗下物業組合主打街坊生意,故大部分租戶的業務亦環繞日常生活所需,如便利店、1美元店、大賣場、藥房、雜貨店、健身室、電影院及食肆等。首20名最大租戶當中,絕大部分屬大型連鎖零售商,包括Walgreens、7-Eleven、Dollar General、Dollar Tree、Walmart、CVS Pharmacy及BJ’s Wholesale Clubs等,佔集團收入52.8%。整體租用率方面,除金融海嘯期間曾回落至96%水平;1992至2020年以來,均維持98%至99%,物業商舖近乎全數租出。

疫情衝擊有限 股息續增

Realty Income截至6月底止第二季租金收入4.1億美元,按年增長12.6%;總收入上升13.6%,至4.14億美元。期內純利增加13.2%,至1.07億美元。

營運現金流(FFO)2.88億美元,上升14.6%;相當於每股84美仙,增幅3.7%。經調整營運現金流(AFFO)2.95億美元,增長16.2%,相當於每股86美仙,上升4.8%。第二季合共股息按年增加3.1%,至69.9美仙,派息總額相當於調整營運現金流81.5%。管理層對經營前景樂觀,預算今年用於收購的資本開支介乎12.5億至17.5億美元。

結語:具增長前景的收息工具

擁有603次無間斷每月派息紀錄,同時連續92個季度股息遞增。由1994年上市以來,年度化股息的複合年均增長率達4.5%;計及股價的話,同期為股東所帶來的複合年均回報率達15.3%。Realty Income88絕不只是一隻普通房託企業,對長線投資者而言,是一隻具增長前景的收息工具。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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