螞蟻上市前夕 一文認清美國金融科技倍升股

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螞蟻科技集團在港上市大計進入最後直路,將會成為全球其中一家市值最大的金融科技(Fintech)企業。然而,金融科技並非局限於手機支付,還涉及其他範疇。何況,在美股市場,金融科技已經出現了多隻倍升股,以下文章和讀者一文看清在美國上市的金融科技倍升股名單。

金融科技是指利用資訊科技的應用以提供金融服務,改變現行提供金融服務的模式。金融科技包羅大數據應用,可以協助金融機構滿足以往未能獲得金融服務(unbanked)或現有金融服務未能滿足(underbanked)的客戶需求,從而達致普惠金融。原來2017年全球還有17億人的金融服務需求未能完全滿足。

P2P貸款、區塊鏈均屬金融科技

換言之,金融科技的崛起很大程度上在於現有金融服務需求未被滿足,最顯著的例子是螞蟻旗下的支付寶誕生,用以解決網購交易雙方的信任問題。

Square(NASDAQ: SQ)誕生原因,在於一次買家不夠現金找數的經歷。Square聯合創辦人Jim Mckelvey以前經營玻璃工作坊,有次買家帶不夠錢2,000美元現金,Jim Mckelvey又不設信用卡找數,結果生意告吹。由此可見,金融科技促進了以往不能達致的交易,滿足了以往不能被滿足的金融需求,卻可以創造出6,000億港元的價值(以Square市值計)。

支付可以細分為手機支付、無接觸式支付、點對點支付(P2P Payment),支付寶已經演變為手機支付及無接觸式付款,今年疫情亦催生了無接觸式付款的需求,Square的投資價值才為人所認知。

其實,金融科技不止於支付,還包括同儕借貸(P2P Lending)機器人投資顧問(Robo-advisors)、區塊鏈。每一個金融科技的子板塊都有其發展的機會,箇中亦有代表性的美股可供投資者參與金融科技的商機。

支付股屢現倍升股

不過,支付範疇的金融科技股表現最佳,已經錄得介乎接近1倍及接近兩倍的升幅。Square、PayPal(NASDAQ:PYPL)。Square推出的Cash App已發成為同儕支付、銀行戶口、銀行卡、投資功能,可供用戶出糧之用。Cash App在美國南部流行。因為當地部分人士屬underbanked群體,Cash App正好搶佔市場分額。由於Square開始提供和銀行相若服務,市值已經達827億美元,快將超越花旗集團(NYSE:C)的899億美元。

PayPal創辦目的和支付寶相若,同樣要解決網購買賣雙方的信任問題。惟PayPal也推出Venmo,除同儕支付,也可以用在支付網上及網下消費。現時PayPal市值已經超過2,300億美元,相當於摩根大通(NYSE:JPM)市值70%至80%。

電商平台及和網上消費有關的軟件股份都有支付概念,MercadoLibre(NASDAQ:MELI)MecradoLibre是拉丁美洲最大的電商平台,但因為支付問題所以推出Mercado Pago,又是一款手機支付。

其實,和消費有關的軟件股份Shopify(NYSE:SHOP)也具有支付概念,但發展方向為協助商戶處理交易結算的服務,從中取得商戶真實營運紀錄可以作為發展成為向商戶放貸的業務。

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