盈喜再盈喜 比亞迪有4大憧憬可追

比亞迪股份(SEHK:1211)新近上調首三季盈利預測至逾34億人民幣,變相再發一次盈喜,刺激公司股價再度破頂,然而利好公司的好消息尚未完全發酵,股價還有再升動力。

比亞迪新近上調截至9月底止首9個月純利,由早前預期按年增長77.86%至90.56%,調高至介乎飆升1.16至1.29倍,新預測純利介乎約34億至36億元人民幣。

比亞迪解釋上調盈利預測是由於第三季度內地疫情防控續向好,經濟逐漸復甦下,帶起汽車特別是新能源車的銷售,其中全新旗艦車型「漢」上市後,訂單數量續升、銷量續增,而改款旗艦車型「唐」銷量亦增長迅猛,兩款車推動新能源乘用車業務更快增長,另外,受惠於比亞迪電子手機部件及組裝業務方盈利能力進一步提升。

憧憬1:持續推新車型刺激銷售

公司主業是銷售電動車,據悉9月新能源車銷量為19,881輛,較去年同期13,681輛升45%,首9個月累計賣出110,941輛。內地車市有「金九銀十」的說法,即期內銷量為全年高峰。瑞信引述管理層消息指,「漢」車型於9月及10月預期銷量分別達6000及8000輛,料11至12月錄得更高銷量。值得留意是,十一黃金周期間舉行的北京車展,比亞迪推出全新車型「宋Plus」 ,此外還有2021年新款「唐EV」為新一代旗艦SUV。透過產品升級,有助刺激銷情增長。

憧憬2:刀片電池外銷憧憬

比亞迪今年3月發佈新一代電池產品「刀片電池」,優點是電池的體積能量密度比傳統鐵鋰電池提高50%,自燃風險亦較三元鋰電池為低,可令旗下電動車的續航里程可達600公里。 旗下「漢EV」車型為最先裝配「刀片電池」,結果銷情熾熱,而明年開賣的「唐EV」亦有此電池,相信銷情可望延續強勁。

由於「刀片電池」反應熱烈,集團6月時已決定擴大「刀片電池」生產線,從目前年產能2GWh擴充至今年年底12GWh,2021年底達到設計總產能20GWh。摩通指出,比亞迪現時電池外銷業務僅佔盈利的6%,但料至2022年可提升至10%至15%。

憧憬3:分拆半導體業務

市場估計比亞迪有意在2021年分拆比亞迪半導體(IGBT/絕緣閘極雙極性電晶體)業務上市,公司早於6月為比亞迪半導體引入30名戰略投資者,當中包括小米 (SEHK:1910)、聯想 (SEHK:992)、碧桂園 (SEHK:2007)等。大和預計比亞迪IGBT業務估值最多達到570億人民幣,倘若分拆可令公司價值得到釋放。比亞迪6月至今股價已翻倍至1200億港元,雖然當中或已反映分拆的利好因素,但相信隨著日後正式落實將可再一步推高股價。

憧憬4:國策繼續扶持

《十四五規劃》將於10月底公佈,市場早傳出新能源將是重點發展項目,其中新能源車有望受惠,加上內地務求經濟盡快從疫情下恢復,類似「新能源汽車下鄉」、補貼計劃等扶持政策有望繼續實施。此外,配合環保國策,中國汽車技術研究中心預期,預計2025年,新能源汽車保有量超過2500萬輛,銷量佔比在15%至25%之間;2030年保有量超8000萬輛,銷量佔30%至40%。

總括而言,上述憧憬仍有繼續發酵空間,股價有潛力再破頂。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
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