比亞迪股份(SEHK:1211)新近上調首三季盈利預測至逾34億人民幣，變相再發一次盈喜，刺激公司股價再度破頂，然而利好公司的好消息尚未完全發酵，股價還有再升動力。
比亞迪新近上調截至9月底止首9個月純利，由早前預期按年增長77.86%至90.56%，調高至介乎飆升1.16至1.29倍，新預測純利介乎約34億至36億元人民幣。
比亞迪解釋上調盈利預測是由於第三季度內地疫情防控續向好，經濟逐漸復甦下，帶起汽車特別是新能源車的銷售，其中全新旗艦車型「漢」上市後，訂單數量續升、銷量續增，而改款旗艦車型「唐」銷量亦增長迅猛，兩款車推動新能源乘用車業務更快增長，另外，受惠於比亞迪電子手機部件及組裝業務方盈利能力進一步提升。
憧憬1：持續推新車型刺激銷售
公司主業是銷售電動車，據悉9月新能源車銷量為19,881輛，較去年同期13,681輛升45%，首9個月累計賣出110,941輛。內地車市有「金九銀十」的說法，即期內銷量為全年高峰。瑞信引述管理層消息指，「漢」車型於9月及10月預期銷量分別達6000及8000輛，料11至12月錄得更高銷量。值得留意是，十一黃金周期間舉行的北京車展，比亞迪推出全新車型「宋Plus」 ，此外還有2021年新款「唐EV」為新一代旗艦SUV。透過產品升級，有助刺激銷情增長。
憧憬2：刀片電池外銷憧憬
比亞迪今年3月發佈新一代電池產品「刀片電池」，優點是電池的體積能量密度比傳統鐵鋰電池提高50%，自燃風險亦較三元鋰電池為低，可令旗下電動車的續航里程可達600公里。 旗下「漢EV」車型為最先裝配「刀片電池」，結果銷情熾熱，而明年開賣的「唐EV」亦有此電池，相信銷情可望延續強勁。
由於「刀片電池」反應熱烈，集團6月時已決定擴大「刀片電池」生產線，從目前年產能2GWh擴充至今年年底12GWh，2021年底達到設計總產能20GWh。摩通指出，比亞迪現時電池外銷業務僅佔盈利的6%，但料至2022年可提升至10%至15%。
憧憬3：分拆半導體業務
市場估計比亞迪有意在2021年分拆比亞迪半導體（IGBT/絕緣閘極雙極性電晶體）業務上市，公司早於6月為比亞迪半導體引入30名戰略投資者，當中包括小米 (SEHK:1910)、聯想 (SEHK:992)、碧桂園 (SEHK:2007)等。大和預計比亞迪IGBT業務估值最多達到570億人民幣，倘若分拆可令公司價值得到釋放。比亞迪6月至今股價已翻倍至1200億港元，雖然當中或已反映分拆的利好因素，但相信隨著日後正式落實將可再一步推高股價。
憧憬4：國策繼續扶持
《十四五規劃》將於10月底公佈，市場早傳出新能源將是重點發展項目，其中新能源車有望受惠，加上內地務求經濟盡快從疫情下恢復，類似「新能源汽車下鄉」、補貼計劃等扶持政策有望繼續實施。此外，配合環保國策，中國汽車技術研究中心預期，預計2025年，新能源汽車保有量超過2500萬輛，銷量佔比在15%至25%之間；2030年保有量超8000萬輛，銷量佔30%至40%。
總括而言，上述憧憬仍有繼續發酵空間，股價有潛力再破頂。
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