港交所權益披露顯示，平安資產管理再增持滙豐(SEHK:5)，滙豐跌勢是否已扭轉，可以重新回升？
平安資產管理於9月23日以28.2859元增持1080萬股滙豐股份，涉資3.05億元，令總持股由7.95%升至8%。
從滙豐的股價可見，於9月23日，滙豐的股價造出了下影線，令到跌勢喘定。在平安增持滙豐的消息披露後，滙豐今日股價升一成，重返30元以上。
滙豐陷入最黑暗期
滙豐是上周市場焦點，有看本欄的讀者應會記得筆者在4月初，滙豐股價仍接近40元時已分析過，叫大家不要買，甚至應趁剛好碰上股災時換馬。到8月中出了中期業績後，也有分析過滙豐未見曙光，不應戀棧。
滙豐股價上周失守28元，股價繼續處於弱勢，但到了現水平，未沽相信都未必會沽。不過，碰巧再遇上跌市，尤其新經濟股都下跌，可視為逃生窗口。
滙豐現時最大的潛在問題是「身份認同」，用擬人法比喻，就是一個拿工作簽證的英國人在香港生活了很久，建立起事業，但在中國人或不少香港人眼中，仍然是老外，不是自己人；在西方人，甚至英國本土眼中，她已是中國香港人。因此想左右逢源時，碰了一臉灰。
按市場消息，滙豐本來的宏圖是重組瘦身，賣掉歐美資產，大舉投資亞太。目前滙豐最賺錢的地方是香港及中國，如果投資中國遇阻，市場憧憬的重組及亞太區戰略就只會淪為空淡，滙豐目前可說正經歷最黑暗時期。
平安增持難阻滙豐弱勢 趁反彈減磅
平安雖然增持滙豐，但並未對滙豐基本因素帶來改變。雖然短期可掃除擔心平安會沽貨的憂慮，什至平安會繼續增持。不過，在分析時要有保留，傳統上一家公司想收購另一家公司股份，的確可刺激股價，但今次情況有點不同，因為滙豐體量龐大，而且背後不止是私人公司的博奕，是否可沿用要追價才買到的傳統思維，實在很難說。反之，要平買卻只是順水推舟。
滙豐的基本因素並不吸引，但目前市場正在反映風險折讓及情緒主導。滙豐的市帳率已跌到約0.45倍，甚至低過2009年貼近0.7倍水平。因此，不再建議大家全數沽出，但仍可考慮沽一半或三分二換馬。
在2020年上半年，中國內地佔滙豐收入5.9%。由於多個地區蝕錢，中國內地收入佔經調整除稅前利潤27%。單計2019年，中國內地佔滙豐收入5.5%，佔經調整除稅前利潤13%。滙豐前景不明朗，但之前定下的方向正確，假如管理層仍堅定執行，尚可抱一絲希望，如果又再舉棋不定，建議狠心放棄，因為未來幾年都不會有望走出谷底。
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