假如股災再現 最應做的兩件事

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美股近日再出現閃跌,很多人心中已泛起一個令人心中生畏的疑問–股災式暴跌會重來嗎?假如,真的再來一次,你應該如何作出反應?

1. 坐穩一直持有

「美股納指再一度暴挫,2000年科網泡沫再度重臨」,這是市場上部分人的觀點。無可否認,美股尤其是納指自今年3月見底後升得十分急勁,但不少股能升,甚至超越之前的高位,是有第一及第二季的業績支持作為引擎,不是如2000年般純炒概念。美股尤其是FANNG股大家都耳熟能詳,又或者是之前寫過的新興電商股Shopify(美:SHOP)或程式廣告股The Trade Desk(美:TTD),升近倍或逾倍好平常。不講電動汽車生產商特斯拉(美:TSLA)這較特殊的例子(如有新車廠投產、拆股、夾沽空等情況),巨無霸亞馬遜(美:AMZN)由1,626美元升至3,580美元水平,過程中無重大調整。當大家享受過奇迹式的V形反彈後,卻不容許股價出現修正,應該是投資理念有錯。

筆者並非說不會出現股災,但距離上次世紀股災只隔數月,哪隻股份有價值,疫市中都有爆發式增長相信大家都心中有數,在如此背景下,斷崖式跌市再現,除非屆時有新的不可抗力如熱戰觸發恐慌。

很多公司剛剛才公布半年業績,優劣是已經知道的,有幾受疫情打擊亦有一定估算。股災會否出現?不知道。因為擔心而去沽出具長綫價值的股票絕不是明智抉擇。

關於投資,近日有一則網民熱話,有暖男5年前為求婚,盡沽60手騰訊(SEHK:700),結果少賺2,300萬元,「哭成淚人」。大家將沽騰訊求婚當趣聞閒談時,不妨問問身邊朋友有哪個未買過騰訊,又有幾多個有大豐收?暖男例子其實不罕見,騰訊在2018年升至470元時無限風光,大行唱好500元無難度,但之後大股東配股,股價一路插水到250元水平,人人棒打落水狗,股王變垃圾,相信跌途中不少人也下了車。騰訊現在股價處500元水平,近月造出的歷史高位是564元。

再提一次,如果大家擔心股災,也不要忘記股災後的反彈吧。相信沽後無買回一直在悔懊中的大有人在。因此,持有優質股的人應該繼續持有。筆者不反對捕捉時機,但也不要清倉。沽出一部分亦不是純為避險,而且萬一遇上股災,也有資金去賺取超額回報。

2. 趁調整買入

假如大家以前在升市時一直有留意股市,但因為股價太高或資金有限沒有買貨,又或者手上仍有資金,跌市就是提供折扣入貨的時候。最簡單就是買指數基金。近日市場上推出了幾隻恒生科技股指數ETF可以考慮,但是記得先看NAV再買,股價如高過NAV逾2%就不要買。

另外,京東(SEHK:9618)及阿里巴巴(SEHK:9988)之前分別寫是值得收集的對象。京東第二季的收入為2,011億元人民幣,按年升33.8%。在非公認會計準則下的經營利潤和歸屬於普通股股東的淨利潤為56億元及59億元,按年分別升75%及66.1%。第一季業績也很好。京東股價在公布第二季業績後由240元水平抽升至高見337.2元,升幅有4成。如果之前覺得升得大急不想追,跌下來正是機會。還有上期提及的幾隻SaaS股都是長綫具增長潛力,調整可慢慢儲貨。

美股普遍升幅較港股強勁,除了較出名的,以下幾隻是較少人留意,但又值得股災時買入的股票。Square(美:SQ)是一家電子支付公司,在疫情及疫後,美國的電商普及程度相信只會有增無減。公司今年上半年的收入按年增長55%至33億美元。在第二季增速強勁,按年升64%。旗下的CASH App增長是推動引擎,不單可用來支付,也可以投資Bitcoin、股票,亦有小額貸款的新功能。單在第二季,CASH App的收入達12億美元,按年增長361%。

Twilio(美:TWLO)業務是透過提供雲端應用程式和API,讓第三方使用旗下應用程式或網站,促成網絡版聊天和短訊、電郵管理、語音電話和帳戶登入認證等各種功能。公司客戶包括叫車公司Lyft及共享平台Airbnb及Netflix等知名大機構。服務除了可幫Lyft司機致電客戶,其他如處方藥物備妥的短訊通知,或是牙醫預約的應診提示電郵都可以做到。在收入模式方面,客戶透過平台每發送一次通訊交流便須付費。因此,客戶通訊交流量增加,Twilio的收入亦會水漲船高。在剛過去的一季,收入按年升46%。

要一提以上兩股業務模式已成形及增長快,但均未有盈利,所以出現股災有可能跌得急。但美股好在可買1股,可分多注買。

最後,有一家股神巴菲特打算投資的公雲端數據處理及應用公司Snowflake(美:SNOW)快將IPO。截至7月底的6個月,公司收入2.4億美元,按年升133%。有機會成為另一隻獲市場熱捧的股票。

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本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者持有京東及阿里巴巴沒持有以上提及的股票。