據紐交所的數據(https://www.nyse.com/ipo-center/filings)美國雲端數據儲存及應用服務供應商Snowflake(美：SNOW)預期於當地時間9月15日交易，由於公司獲股神巴菲特及Salesfore均計劃入股2.5億美元，而巴群更可能向Snowflake前高管買入股份，估計可能再花多3億美元。因此公司IPO上市勢成為市場焦點。
Snowflake是一PaaS(平台即服務)及SaaS(服務即應用)股，能夠吸引投資者除了是因為收入增長及吸客速度強，業務也有獨特競爭優勢。
Snowflake處高增長期
公司收入由2019年第三季(8月至10月，財年是1月底結束)的2,900萬美元，到今年5月至7月的季度收入已升至1.33億美元，若計該季度的按年收入增長達121%。截至2020年7月底的半年，收入2.42億美元，按年升133%。從收入上升趨勢來看，Snowflake增長動力十足。
不過，要留意公司仍處於虧損狀態，要蝕1.71億美元，但與去年同期略為減少3.4%。未能扭虧為盈是因為成本因收入上升增加77%，以及銷售推廣、研發及一般行政等營運開支按年升38%。
收入增速高於收入成本增速屬利好，有助提高毛利率由49.5%升至61.6%。另外，增加推廣去搶佔市場及谷收入亦屬合理，尤其行業處於高增長及產品需求大的時期更顯得明智。至於公司營運現金流仍虧損，但截至7月底的半年有所收窄。
截至2020年7月31日，Snowflake的客戶達3117個，由去年同期的1547個，按年大增一倍。客戶中財富頭10強企業有7家是Snowflake的客，在財富500企業中有146家為公司客戶。
Snowflake部份客戶清單
特別一提全球性的金融數據服務公司Capital One及FactSet都是Snowflake的客，她們對數據處理的效率、速度、準確及穩定性也有十分高要求，即使大家未必清楚公司業務，亦可以從側面了解到公司產品質素，最起碼知道公司真的有實在營運。
Snowflake構建基礎結構
Snowflake的建築結構有三層，儲存、運算及服務，而且允許儲存及運算分開按需求收費，不像部份供應商合併收費。其強大數據分享令到機構容易即使分享及應用。客戶可將數據儲存在Snowflake及用其提供的軟體服務做分析等的應用，不用安裝任何軟件，亦可採用第三方軟件整合資料庫去分析。
Snowflake雲端數據平台應用
Snowflake三個重要發展里程
由於Snowflake結構一開始是為雲端而設效能是一大優勢，但這只講到公司頭兩個重要歷程，第一個是2014年的作為卓越效能的雲端數據資料庫，及第二個2019年作雲端數據平台的負載及用戶擴張階段。
數據市場具高發展潛力
在2020年Snowflake標榜定位是內容向量及網絡效應的數據雲，即是可讓數據變現。數據被視為新世代石油，但如何變現不是那麼易，利用Snowflake就可做到。舉例一個大型零售商有龐大數據，以往賣數據是出售部份數據的子數據資料，買家要滙入數據到數據庫再利用自己或第三方工具分析，當中涉及時間和成本，但透過Snowflake平台，買家可直接以對雙方均安全方式使用數據，並/或利用Snowflake的工具進分析。又或者有公司給錢買數據使用權，並自行開發分析工具作為服務賺錢。
在上市文件Snowflake舉了一個真實應用例子，數據供應商Starschema在今年3月將新冠肺炎數據放上公司的數據市場，截至7月底已有數百客戶運用數據進行大爆發影響分析。平台可容許客戶將第三方數整合到內部數據，再分析疫情對其營運、供應鏈等影響，以作出由數據主導近乎即時的決策。看到這裡相信大家對Snowflake有初步了解。
投資結語
Snowflake的產品有優勢，增長強勁，長遠有機會成為倍升，甚至十倍股。不過，初上市股價一定波動，而且業務在增長期亦一定有起伏。投資策略上，不妨採射牛眼策略，小注長揸。假如財務日後更鞏固才再考慮加碼。
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