中秋國慶十一黃金周將至，適逢內地全國居民將恢復辦理內地居民赴澳門旅遊簽證，澳門賭業復甦在即。六大濠賭股之中，澳博(SEHK:880)憧憬最大。
新冠肺炎肆虐全球，但澳門政府成功把關連月未有確診個案，中國國家移民管理局早前公布，將分區域分步驟恢復辦理內地居民赴澳門旅遊簽證，8月12日起恢復珠海居民赴澳門旅遊簽證，8月26日恢復廣東省居民赴澳門旅遊簽證，9月23日將全國內地居民恢復赴澳門旅遊簽證，即可望在國慶長假前全面開放，有利澳門旅遊業。
今年十一國慶與中秋節相連，共有8日連假，較平常多1日，算是超級黃金周。由於內地經濟持續復甦，壓抑的消費意也逐漸釋放，旅遊需求回暖，但在外地疫情仍然嚴峻，全國消費者只有國內遊可選，而當中澳門很可能是他們的首選。
中場業務料率先復甦
澳門六大賭企：銀娛(SEHK:27)、金沙(SEHK:1928)、美高梅(SEHK:2282)、永利(SEHK:1128)、新濠國際(SEHK:200)及澳博(SEHK:880)預計可以承黃金周迎接行業復甦，但要留意，六大賭企中期全部因封關而盈轉虧，預計全個財年亦難錄得盈利。
澳門賭業博彩收入主要分兩大類，一是來自貴賓廳、一是來自中場；兩者分別在於注碼之上，而中場也就是大眾市場。黃金周旅客多屬散客、旅行團居多，加上內地持續收緊跨境資金往來監管打擊澳門中介活動，影響貴賓廳業務，因此從中短線復甦來看，中場業務佔比較高的賭股復甦勢頭將會更為顯著。
金沙及澳博均為中場業務的龍頭，對比同業較能受惠內地放寬旅遊簽證，不過金沙畢竟是美資公司，在當前中美貿易持續緊張的情況，在中國營運的美資公司難免令投資者多了一份戒心，反之地膽澳博除了少了此層顧慮外，更有新項目落成可望成為業績及股價的催化劑。
上葡京開業成催化劑
澳博2019年博彩毛收益約400億元，約251億元是來自中場，佔比高逾6成。雖然過去幾年市場份額一直被其他賭企蠶食，去年跌至14.1%。不過一直推遲開幕的路氹 「上葡京」綜合度假村項目，終於有望在今年底營運，而據報道，將提供約700 張賭檯和1,200 部角子機，估計主力是搶攻中場業務為主。
澳博截至2019年底有1511張中場賭枱、275張貴賓廳賭枱，2,439部角子機，新項目落成將令澳博賭枱及角子機總數增加4至5成，加上新鮮感對旅客的吸引力較大，預期澳博的市佔可望止跌回升。
投資結語
總括而言，十一黃金周只是澳門博彩業復甦的指標，隨著疫苗研發成功，疫情終有過去一日，而澳門政府亦陸續推動經濟正常化，如實施澳康碼等，而澳門年度體育盛事——第67屆澳門格蘭披治大賽車賽事定於11月19至22日舉行，相信有關活動將繼續推動當地博彩和旅遊業復甦，澳門賭業的谷底已過。
本文所提供的信息僅供一般參考之用，並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者Carlos Hie持有金沙(SEHK:1928)及澳博(SEHK:880)。
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