【聶Sir市評】大戶期結倉位部署分析 恆指迎來新的波幅區間 (2020/08/31)

上周五 (8月28日) 港股8月份期結,恆指高低位分別見於25,749和25,258點,波幅超過490點,自8月13日以來最大波幅,觀乎上周五除了下午開市初段,日本傳媒報道首相安倍晉三因健康問題計劃宣佈辭職,恆指曾於下午1:07前那一分鐘高位25,504點,跌至1:11前那一分鐘低位25,427點,僅約五分鐘跌幅為76點;但於1:21前已重上25,500點水平,反映上述消息不見對港股構成壓力。可見上周五港股大波幅,跟消息面無關,而是跟期結日大戶忙於進行8月份期指平倉,以及9月份期指開倉活動所致。

大戶期結平倉部署解讀

誠如上周四 (8月27日) 市評文章內表示,8月初大戶建好倉置位在24,600點水平,相對上周五期指成交密集區在25,531點,大戶於每張期貨合約獲利逾900點。值得留意有別於7月29日 (7月份期結) 臨近中午12:00 (即上午收市前) 已高當日高位;上周五卻見8月份期指於下午2:07前才錄得當日高位25,590點,反映大戶的平倉時間,較7月份期結的多逾一小時,正好道出為何上述日本消息只對港股產生短暫波動後,期指便重拾升軌。因此,投資者在日後應當留心於期結日除非出現影響環球股市重大消息,否則期指表現跟大戶當月初開倉部署有著密切關係。

下月期指開倉兩種可能

若於月初建好倉,期結日由開市至大戶完成平倉當刻,期指會見高走;反之是建淡倉,期指才見低走。這就能解釋為何上周五於下午交易時段,自下午2:08起期指見低走,大戶要為9月份期指開倉作部署。低走形態有兩種可能性,其一是當日截至下午2:07大戶同時已完成8月份期指平倉和9月份期指開倉程序;其二是大戶於下午2:08起壓下期指,再部署9月份期指開倉。參考上週8月24至28日9月份期指成交量相對約12,462、62,201、57,242、77,434和145,477張,可見上周二 (8月25日) 起大戶開始部署轉倉,並且極有可能在上周五完成轉倉程序。

分別大戶建好倉或淡倉

留意8月25至28日這四天下午的成交量為40,615、35,003、33,584和77,967張,證明8月28日下午大戶在積極進行轉倉活動。當日從下午1:00至2:07,9月份期指成交量為30,890張,而從下午2:08至4:30成交量為47,077張,後者多出超過五成,反映下午2:08至4:30大戶仍在積極開倉,即上述第二種可能性之判斷參考性為高。由於9月份期指下午在高位25,705點下挫至25,400點水平已跌逾300點,並見從下午3:30至4:30約一小時主要波幅區間介乎25,300至25,400點,屬低處橫行格局,大戶於低處建倉認為是建好倉。

當日9月份期指成交密集區在25,350點,視為開倉位置,而8月29日週末凌晨3:00夜期則收報25,418點,較25,350點高出68點,與大戶建好倉的推斷吻合。至於恆指,上周五高見25,749點,上回高於25,700點見於7月22日的25,779點,配合250天平均線上周五處於25,779點,反映即或恆指本週見升,25,800點也見阻力。而觀乎上周五大市成交金額約1,653億港元,多於筆者在之前的市評文章提及的1,600億元,倘若本週 (8月31日至9月4日) 能保持在1,600億元以上,恆指才有望突破阻力位25,800點,進一步上試3月6及9日的下跌裂口頂部為26,200點水平。而支持位可觀察150天線處於24,960點,以25,000點作參考點,故此將25,000至25,800點視為本週恆指波幅區間。

 

聶振邦 (聶Sir)

證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。