買阿里巴巴前要知道的四件事

雖然首季中國經濟收縮、中美關係緊張,加上新型冠狀病毒疫情爆發,但阿里巴巴 (NYSE: BABA) (SEHK: 9988) 的股票在2020年的表現仍相當不俗。

截至7月底,其股價累升17%,輕鬆跑贏年初至今跌超過10%的恒生指數。

市場看好阿里巴巴的未來可謂合情合理。由於阿里巴巴已發佈年報,就讓我們來看看其進展,以及投資者應該知道有關阿里巴巴未來發展的四件事。

1.阿里巴巴2020財年財務表現

雖然阿里巴巴規模已非常大,但仍在快速增長。

2020財年,阿里巴巴的總銷售額為5,097億元人民幣(728億美元),按年增長35%,核心商務銷售額按年亦增35%。

在「股東應佔盈利」方面,阿里巴巴的表現亦相當不錯。經調整自由現金流為1,309億人民幣,有充足資源投資新的增長領域或收購其他公司的部分股權。

在增長帶動下,阿里巴巴擁有龐大的客戶基礎。公司在年報中表示在中國擁有7.8億名客戶,中國以外則擁有超過1.8億客戶。

擁有龐大的用戶基礎十分重要,原因是這可讓未來增長更輕鬆。阿里巴巴坐擁龐大的用戶基礎,如有需求,其可交叉銷售產品和服務,又或是相對快速地擴大新產品或服務的規模。

2.野心勃勃的未來用戶基礎目標

展望未來,阿里巴巴希望擁有更大的用戶基礎。就2024年戰略目標而言,阿里巴巴希望其中國消費業務可服務超過10億消費者。

到2036年,集團希望能夠服務全球20億消費者,並在此過程中創造1億個就業機會。

由於阿里巴巴的執行往績良好,筆者認爲其有望達成管理層的目標。

3.在人工智能領域處有利地位

人工智能或許是未來增長最大的市場,而阿里巴巴認為,自己在此領域處有利地位。公司表示:

「我們相信,我們是世界上為數不多的具有自主研發分佈式深度學習平台的公司,各項業務板塊涉及大量消費者體驗場景。

因此,我們認為,在開發大規模的AI商業應用方面我們擁有獨特的優勢。」

到目前為止,阿里巴巴利用AI加強購物推薦功能和個人搜尋結果。

4.阿里雲增長迅速

雲端業務是阿里巴巴其中一個增長強勁領域。阿里雲過去五年的銷售額增長迅速:

阿里雲銷售額(人民幣十億元)

2016財年

2017財年 2018財年 2019財年 2020財年
3.02 6.66 13.39 24.70

40.02

資料來源:阿里巴巴財年年報

在2020財年,阿里雲繼續快速增長,銷售額按年增長62%,幾乎是該公司核心商務銷售額按年增幅(35%)的兩倍。

5G的崛起或釋放未來無人駕駛汽車和工業互聯網的需求,因此,不少人認為中國的雲端領域還有龐大的增長空間。

阿里巴巴目前是中國雲端市場的龍頭,絕對有條件捕捉未來行業增長的一大部分。

根據研究機構Canalys的資料,阿里雲2019年第四季在中國雲端基礎設施服務市場的市佔率為46.4%。

愚人總結

阿里巴巴在過去一個財年增長迅速,而且公司認為其在用戶基礎、AI和雲端等領域還有更多增長空間。

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