退休收息2大心水股

事實證明,股票長遠是建立財富的最強工具,但投資者應買入什麼股票類型,則視乎他們的投資目標,以及年齡和就業狀況。

當投資者接近或已到退休年齡,為退休投資組合選股時,公司是否穩健非常重要。如果是優秀的公司,資產負債表穩如泰山,業務規模又大,又有穩健的股息,這些股息可給予股東很好的潛在回報,同時避免他們承受過大的風險。

以下兩家公司正是很好的例子,符合以上條件,有望成為退休人士的首選。

1. 通用磨坊(General Mills):投資者穩定的股息收入

首先是通用磨坊(General Mills) (NYSE:GIS)。這家百年老牌食品公司在疫情衝擊下依然綽綽有餘。眼見某些行業的收入銳減,但通用磨坊的業務增長反而加快。截至531日止的2020財年第四季,公司銷售額按年增長21%。整個財年,銷售額增長5%。若按固定匯率計算,營業利潤增長24%,反映在行政總裁Jeff Harmening和他的團隊帶領下,消費者的口味出現轉變,造就公司利潤節節上升。

大流行不只刺激包裝食品的銷售額,推動公司業績向好。通用磨坊在2018年還收購了寵物食品公司Blue Buffalo,同樣推動業績持續增長。到2020財年,通用磨坊的寵物食品業務增長18%,增長幅度是公司整體的三倍,有理由認為這個趨勢將會持續下去。

年輕人較上幾代更多飼養寵物,而且消費者越年輕,一般更常購買優質寵物食品。這兩大因素都是長遠增長的有力催化劑。

有賴2020財年營運現金流增長31%,公司有能力降低債務水平,將淨債務與營運現金流比率從5.0降至3.2。還債有助通用磨坊保持「投資級別」的信貸評級,債務市場的成本更加低。

通用磨坊目前的年度股息率3.2%,遠高於標普500指數成份股平均的1.9%,公司更已經連續121年向股東派發季息。由於市盈率(P/E)17.39倍,此股的估值較大市標普500指數存在折讓。

2. 奧馳亞集團(Altria Group):亂世的穩健之選

吸煙或吸食電子煙雖然都不值得鼓勵,但煙草市場的需求相當穩定,相關供應商在疫情期間,仍然佔盡優勢,令其他企業眼紅。正如通用磨坊,當經濟不景打擊整個大市,奧馳亞集團(Altria Group) (NYSE:MO)的收入增長反而加快。公司過去一季的銷售額按年大增13%,每股盈利激增38%,相比之下,前兩季的銷售額大致持平。

公司表示銷售增長歸功於COVID-19疫情觸發經濟停擺,但與通用磨坊類似,奧馳亞亦進行一項很有前景的投資,帶動業務長期發展。2018年,行政總裁Billy Gifford宣佈公司收購加拿大大麻公司Cronos Group45%股權。Cronos屬於行業龍頭,透過專有發酵技術來濃縮大麻素(例如THCCBDCBN,最終生產出優質大麻油,利潤率很高,絕對不是一般大麻公司可比。

可惜奧馳亞另外收購的尼古丁電子煙公司Juul Labs就損手爛腳,交易至今已經進行約70%減值撥備,但由於法律訴訟問題變數太多,官司排著隊,分析師都是看得很淡。坦白說,這項收購真的是一場惡夢。監管機構已決定批准這家煙草公司注銷在Juul的股權,結束這場短暫而痛苦的聯姻關係。Gifford和他的團隊現正計劃將重心放在奧馳亞自家電子煙品牌Iqos的營銷方面。

一些分析師認為,奧馳亞收購Cronos Group45%股權會步Juul的後塵,同樣是一個錯誤。他們指出,奧馳亞以40億美元作價收購這家加拿大大麻公司,估值過高,因為後者市值今天只是收購價約一半。但這種結論未免下得太快。

毫無疑問,奧馳亞是美國最早進運合法大麻市場的公司,此舉應可帶來長遠銷售增長,回報令人垂涎,還可以拿下Cronos的知識產權。Cronos為奧馳亞帶來一個全新的市場,而且這個行業還是剛剛起步發展。到2027年,整個大麻行業的年收入增長有望達18%,有了Cronos的股權,Gifford和他的團隊肯定可以大展拳腳,如魚得水。但投資者沒有這種耐性,拖累奧馳亞股價較2017的十年高位大跌40%,即使大市已創新高,此股依然一沉不起。

但與Juul的情況不同,Cronos Group沒有官司纏身,而且監管環境相當有利,每年都有新國家陸續批准大麻合法銷售。今年,加拿大和歐洲將開設幾百家全新的藥房,並計劃開設更多。本來Cronos是很有「錢途」,但奧馳亞的股價表現卻背道而馳,跑輸大市,這就為投資者創造絕佳的入市時機。公司業務應會漸入佳境。

以現價計,奧馳亞的股息率約8.5%,是標普500指數平均股息率的四倍多。在公司最近的業績電話會議上,Gifford和他的團隊表示,公司將致力維持股息。此股的派息比率(派發股息佔盈利的百分比)直線上升,但目前的80%,對於派息仍然綽綽有餘。公司手上有55億美元現金,又暫停股票回購,應有足夠流動資金維持派息。

退休一族可靠的股息收入

眼見某些股票升幅凌厲,估值雖然高得驚人,投資者還是會心大心細,有衝動想高追入貨,但其實通用磨坊和奧馳亞的增長應可高於平均水平,又有股息收入,又夠穩健,理應秤先。面對目前宏觀經濟不景,兩家公司的銷售額反而在加快增長,大致上不太受大流行打擊。投資者若想為退休投資組合尋找穩健之選,兩股都符合條件。

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文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com