港視:留意逐月下跌的日均訂單數

受疫情推動「宅經濟」概念,主力本地網購服務的香港電視(SEHK:1137),今年的營運規模大幅增長。最終,公司公布超乎市場預期的盈喜:管理層預期截至今年6月底,將會錄得不少於9000萬元純利,當中更不包括政府防疫抗疫基金下之「保就業」計劃,以及其他補助合共約1,630萬港元。

換言之,僅在今年上半年,港視有望獲得超過1億元的純利。對比去年同期,公司僅錄得1.55億元的虧損。公司更強調,「這是本集團自2015年正式推出電子商貿業務起,至2019年年共承受累計股東應佔虧損16.976億港元以來,首次轉虧為盈。」可見這次半年度盈利,對港視而言,實屬一項里程碑。

客戶增扭虧為盈

公司在盈喜公告中表示,上半年能夠轉虧為盈的主要原因,是有更多客戶轉到網上購物,加上受疫情影響,網上瀏覽量及業務量比預期增加,以及更多產品轉到可在網上購買,同時增加購買頻率。同時,由於業務量的增長,令總毛利率及混合佣金率上升,以及配送成本佔已完成訂單總商品交易額的百分比下降,都令營運效益提高。

雖然香港電視的業績大幅改善,但我們仍須留意,該股是市場中「疫情受惠股」之一,也就是說,假如疫情復發或變得嚴重,市民較為願意留在家中,港視的營運表現才會更好。反之,假如疫情情況改善,公司的營運數據或會出現倒退。

以港視早前公布的6月份營運表現數據作為例子,6月份香港疫情得到較好的控制,而公司的營運表現則按月轉差。其中平均每日訂單數量,6月份為29800宗,而5月份則有30400宗,按月減少600宗,或接近2%;平均訂單值則由5月的500元,減少至6月的483元,跌幅為3.4%;平均每日總商品交易額則由5月的1520萬元,減少至6月的1440萬元,跌幅達5.3%,加上6月天數較5月少一天,致當月的總商品交易額(GMV)為4.31億元,較5月份的4.72億元跌約8.7%

不過,按年比較,平均每日訂單數量、平均每日總商品交易額及月度GMV則有超過九成以上的增長,可以見到雖然按月略有倒退,但按年增長仍是可觀。

隨著本港疫情再次爆發,政府或會重新推出「限聚令」,加上各大公司也有機會重新推出在家工作計劃(WFC),降低社交接觸的機會。屆時,也許會令港視重新受消費者歡迎,推高訂單數目,有機會再次成為「疫情受惠股」。

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