賭收低處未算低 濠賭股何時才買得?

疫情之下,澳門博彩業一池死水,6月賭收更創下紀錄最大跌幅,不過市場仍憧憬復甦,然而要買濠賭股,建議先等又確實復關日期為佳。

澳門6月博彩收入僅7.16億澳門元,按年大跌97%,而且單月收入更較4月低位7.54億澳門元低,為疫情爆發以來最差月份。總結上半年,澳門博彩收入按年大跌77.4%至337.2億澳門元,當中1月份疫情全球大爆發前,單月收入已佔221.26億澳門元,25月合共收入僅得115.95億澳門元,即僅及去年半個月收入水平

復關是行業唯一出路

面對如此慘烈的生意額,六大濠賭股上半年錄得嚴重虧損已幾乎無懸念,然而股價卻較1月爆發前普遍調整約四份一,背後原因是包括大行在內持續唱好行業見底復甦。所謂博彩業復甦,憧憬就是重新恢復通關以及中澳兩地政府的扶持政策。

內地4月疫情顯著見到緩和,當時市場已憧憬5月開始有機會內地各省市可陸續恢復個人遊,結果56月相繼過去,連廣東也未對澳門個人遊恢復開通,不過濠賭股升唔起,亦跌唔落。全因隨著時間推移,復關的憧憬也愈來愈大,大行現時在估計第三季內地會陸續恢復通關。

事實上,澳門至今從未出現社區傳播個案,截至625日,曾連續77日無病例紀錄,目前僅有1輸入的確診病人在醫院隔離。加上內地持續宣稱只有個別省市錄零星本地個案,客觀上,澳門早已具備對內地復關的條件,除非突然錄得確診個案,否則澳門政府與內地省市確實隨時都可公佈通關。

料粵港澳健康碼最先推出

當前市場憧憬粵港澳健康碼出台,大灣區內的港澳以及廣東省9個重要城市市民,在申請到健康碼後,可無限次往返上述區域城市,有效期7日,被視為是澳門復關的第一步。不過,健康碼政策一直傳言快將推出,然而在本地親建制媒體披露預定公佈的日期都一一過去後,

健康碼如同內地省市恢復個人遊申請憧憬一樣,「很快成事」但確實日期可能還會一拖再拖。

通關正常化如此重要,全在於澳門賭收主要依賴外來賭客,當中7成遊客來自大陸。賭場要賺錢,首先要多人下注,莊家得勝率雖然高,但亦非穩贏,因此愈多人參與及下注,才是賭場穩贏的由來。例如仍在封關的5月,澳門賭收按月大增1.3倍至17.6億澳門元,據澳門媒體報道,正是由於以為台灣客貢獻了差不多當前3成賭收,然而他在4月時曾在永利(SEHK:1128)旗下賭場贏錢,令永利當月虧損不少。由此可見在生意淡靜下,博彩收入表現極為不穩定,此時買入濠賭股與賭博無疑。

香港復錄確診或阻復關進度

賭收疲弱下,澳門賭企已從開支入手降低成本,新濠(SEHK:200)主席何猷龍房企本年餘下月份薪金,部分管理層自願離職並出售皇冠股份套現;金沙(SEHK:1928)裁減多名高層外僱人員;銀娛(SEHK:27)放棄投標日本大阪度假村項目及部分工程暫時停工;永利、金沙停派末期息等。不過削減開支等舉措只能降低虧損,不能視為是利好股價的消息。

在沒有明確復關消息下,相信博彩股股價仍只會如坐升降機般上上落落。特別要留意香港近日重新錄得本地確診個案,或會進一步延長澳門封關決定。至於假如澳門確實復關,選股亦宜避開美資,因中美關係陰晴不定,本地龍頭銀娛及澳博(SEHK:880)會是較佳選擇。

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