貴州茅台 (SHSE:600519) 股價3年升4倍，去年衝破1000元大關後，升勢依然凌厲。今年新冠病毒來襲，集團預計收入仍有一成增長，而股價在6月繼續破頂，市值已直迫18,000億元人民幣。
有如此罕見輝煌的sure win紀錄，貴州茅台絕對是隻另類的股票。投資者想入手分一杯羹，亦須使用另類思維，竅門在這兩個字：「收藏」。
先搞清楚酒這個行業板塊
理論上，貴州茅台這隻股票屬於酒業的板塊，這板塊又可分為啤酒、白酒、然後就是貴州茅台。
根據今年1至4月的統計數字，內地釀酒業規上企業的釀酒總量是1506萬千升，比去年同期下跌12%，啤酒總產量857萬千升，按年下跌22%，白酒總產量231萬千升，下跌12%；主因相信是新冠病毒影響生產運作，另外疫情期間銷售下降，庫存水平上升，酒廠減產為上策。烈酒更是酒行業的重災區，因為傳統上春節前後是烈酒旺季，今年疫情來襲，喜慶尾牙開年場合大幅減少，重創銷售，缺口在未來幾個月亦難以補回。
但貴州茅台卻好像百毒不侵，股價照升，大型基建投資照去馬，彷如在平行宇宙，到底何解？
茅台酒和系列酒的分別
茅台酒是國寶，眾人皆知，80年代出產的茅台酒，現市價動輒幾十萬元，升值能力驚人。這是因為需求強勁，供應卻十分有限，喝掉一瓶少一瓶，所以價格只會越來越貴；同是烈酒，茅台的升值幅度遠遠超越威士忌；與法國Grand Cru葡萄酒比較，儲存又簡單得多，所以茅台酒在收藏家市場亦相當搶手，有市就有價。
因為茅台酒產量稀少，為了迎合市場的龐大需求，貴州茅台在1999年開始推出入門版概念的「系列酒」，以不同價位的完整產品系列，專攻大眾市場。這部份的生意，今年亦逃不掉新冠病毒的打擊，首季營業收入倒退。
但這問題不大，因為貴州茅台的盈利核心，仍是茅台酒。
買貴州茅台股票，有如買貴州茅台酒
貴州茅台剛於日前召開股東大會，管理層確認今年營業總收入增長目標10%，並會完成基本建設投資53.71億元，主要是擴充生產設施；這些計劃並沒有被新冠病毒影響。
能如此「老定」，反映集團目光長遠，並不認為眼前問題會影響茅台前景。生產烈酒的酒廠，習慣以最少5年為計劃周期，頂級酒廠甚至會以50年、100年為計劃周期；耳濡目染，這行業的經營者往往較其他行業老謀深算，不太會理會短期風浪。
看罷以上，會逐漸了解貴州茅台這隻股票的另類之處。買貴州茅台股票，跟收藏貴州茅台酒差不多，買的是這些未來的陳年佳釀，及其可觀的升值潛能。在此情形下，看PE及PB之餘，更重要的是留意茅台收藏酒市場的價格走勢。