資金不斷湧入港股 恆指上望25,200點 (2020/06/08)

上週恆指展現強勢,連升五日,累升逾1,800點,錄得自2015年4月13日以來單週最大升幅,歷時超過五年多;至於以過去十年計算,則為第三大升幅 (兩大升幅分別見於2015年4月第二週的1,996點和2011年10月第四週的1,993點),上周五 (6月5日) 收報24,770點,為3月12日以來最高收市位。倘若要見繼續上揚,需要具備大市成交金額配合,可以觀察五天平均值,上週連續五個交易日平均值都超過1,300億港元,要見金額繼續維持方能成事。而按技術走勢來說,則可留意25,200點或見阻力,原因有二。

預期開高於二萬五

其一是於6月5日顯示100天平均線處於25,223點,之前兩天分別見於25,298和25,260點,平均線正在下移,預示今日 (6月8日) 會進一步靠近25,200點。其二是恆指現處3月11和12日之間的下跌裂口,這兩天的收市位為25,231和24,309點,可將前者視為裂口頂部。而參考上周五下午4:10 (市後競價完結) 期指報24,691點,相對恆指收報24,770點,期指「低水」約80點。至於夜期大升逾270點,週末凌晨3:00收報24,970點,配合上述「低水」考慮,恆指應為25,050點。再看其後分別於週末凌晨4:00收市的恆指預託和5:00收市的新加坡黑期上升175和187點,報24,945和25,035點,預期今日恆指開高於25,000點。

中港股市落後歐美

誠如6月4日發佈的市評文章表示,美股道指於6月2日收報25,582點,已創3月6日以來新高收市,倘若恆指也突破3月6日的收市位,就是高於26,146點,較6月3日收報24,325點,相距逾1,800點,若恰如市場預期,潛在升幅接近7.50%。現時美股亦見強勢,於6月5日道指大升近830點,收報27,110點,相對上述的25,582點,三日累升逾1,500點。道指和標指均創2月25日以來的最高收市位,而納指收報9,814點,更較歷史最高收市位9,817點只差三點。另可留意歐洲股市,德國、英國和法國於6月5日的收市位,分別已創2月25日、3月6和9日的新高,可見A股 (上證指數) 和港股都僅為3月12日以來收市新高,表現略為落後。

預期港匯繼續走強

若從現時疫情狀況考慮,美歐都較中港嚴重,由此推斷中港股市仍有上升空間,至少處於3月9日或之前的收市位才合理,恆指和上指分別為25,392和2,996點 (均為3月10日收市位),都較現時的24,770和2,930點為高。撇除技術分析和環球股市表現參考,資金流向亦反映港股有力續升,上週起市場開始關注網易 (9999) 等大型中概股回歸香港第二上市,吸引資金流入,令港匯走強,觸及7.75的強方兌換保證,金管局上周五兩度入市,合共向市場沽出48.62億港元。這是自4月底以來再度入市;銀行體系總結餘將升至996.43億港元,由於大型中資股回流可望持續,金管局再度入市僅時間問題,預期本月中或之前銀行體系總結餘要突破1,000億元,暗示資金仍要繼續流入港股。

最後分析恆指牛熊街貨分佈,熊證比例為70.8%,遠高於六成對後市方向具啟示性,預示今日港股屬升市。牛證和熊證重貨區街貨量分別是5.02億和7.67億份,後者多逾五成,收回範圍相對是23,384至23,300點,以及25,000至25,099點,較恆指現處24,770點,分別要跌1,470點或升329點,牛證或熊證重貨區會被全數收回,街貨量和與恆指差距均反映大戶推高恆指誘因較大,同樣得出今日港股屬升市的結論,並可望高見25,099點。另可留意熊證收回位從24,818至25,199點都有大量街貨,合共有21.36億份,相對期指對沖合約為3,436張,與牛證總體期指對沖合約則為3,519張接近,從發行商部署亦預期今日恆指要升,並於情況許可下,高位應可上移至25,200點。

 

聶振邦 (聶Sir)

證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。