未來三年最強投資主題選股名單

各國政府陷兩難,救經濟或解封,如履薄冰。全球量寬加政府「直昇機派錢」,錢本應流入受困的企業及市民袋口。不過,眼見資金流入股市,聰明錢早作資產配置,傳統股如航空、銀行、油股等續「無運行」,反而新經濟股高處未算高,兩極化持續一段時間。

目前應檢討投資組合,以迎接未來二、三年最強三大投資主題另介紹7隻選股名單:

一. 短中線看漲行業,包括網購包括雜貨鮮生品)、手遊、外賣業務、社交及媒體廣告、雲業務

二. 線上服務行業,包括線上醫療、線上教育等

三. 不受經濟周期左右而又保持強勁現金流行業,首選內地物管板塊

 投資組合中不可缺「ATM」

坊間已有N次推介ATM 三隻巨無霸股。如從估值衝量,有關股份累積升幅不少,股價可能偏高。不過,美國近期流行一句話「不要與聯儲局對著幹」。股市就是汰弱留強,順勢而行,三隻股份基本面不弱,要吼低位配置。

1.阿里巴巴(SEHK:9988)

阿里實力不多言,擁兩大網購平台「天貓」及「淘寶網」,亦有外賣平台「餓了麼」,未來加強生活服務,早期入股高鑫零售(SEHK:6808)可發揮效益搶攻雜貨及鮮食市場。另有調查指,阿里雲佔內地IaaS(infrastructure as a service)市場逾4成市佔率,另有分拆概念。

2.騰訊(SEHK:700)

騰訊首季盈利好過預期,盡顯「抗疫」身價,手遊收入創新高達348億元人幣,按年勁升64%,社交及其他廣告收入增長 47%各業務只有媒體廣告收入下跌。即使第二季業務正常化後,各業務均見穩健增長,未來更多線上遊戲推出,盈利攀升勢態持續。

3.美團(SEHK:3960)

外賣一哥美團少挑戰,包括順豐加入戰團,在微信小程序推外賣平台「豐食」,解晝稱供員工使用。再加上「餓了麼」在阿里加持下有意搶市佔。畢竟美團於外賣業務的市佔率高達65%,去年底用戶4.5億元,江湖地位暫難取締。美團其他到店、旅遊及訂房等橫向服務,已形成一個龐大兼有叫座力生態圈。

線上醫療及教育進入爆發期

未來內地線上問診及銷售藥品更普遍,人口老化對醫療及藥品需求只增不減,而線上醫療只處起步,增長力非同小可。另外,研究指,內地K12(即小學至高中)的課後輔導(after school tutoring)市場發展機遇巨大,去年AST市值逾4800億元人幣,可望於5年內增至9800億元人幣。 

4.平安好醫生(SEHK:1833)

平保(SEHK:2318)旗下平醫有多個利好因素支持,包括獲納入湖北省國家藥物報銷目錄,成首間合格的互聯網醫院,助納入其他省報銷目錄。內地早前發出健康產業發展綱要,再加「兩會」舉行,料對醫療保健推利好政策,加快「醫療健康+互聯網」發展。集團業務涉在線醫療、消費醫療(即體檢及基因檢測等線下服務),以及涉網購的健康商城。由AI系統推動的在線醫療最被看好。

5.新東方在線(SEHK:1797)

新東方在剛獲加入MSCI中國指數,其大股東是新東方學校(NYSE: EDU),而騰訊持股近一成。集團的K-12課程業務獲青睞。內地課後輔導(AST)市場龐大,而非一線城市AST滲透較低,線上教育大有可為。

集團課程主要「新東方在綫」K-12課程及由「東方優播」提供地區性直播互動校外輔導課。而東方優播主打互動及小班線上課程,配合3、4線城市消費及教學需求升級,加上5G技術引入,東方優播潛力待爆發。

不太受經濟周期影響的物管股

世紀疫症下內地物業管理業受影響較少,內地居民對衞生要求提升,物管股所提供增值服務符合需要。即使經濟波動,始終要供樓及交管理費,因此為物管股帶來強勁現金流,業務有抗跌力。

6.中海物業(SEHK:2669)

中海物業剛獲准加入MSCI中國指數,雖則市盈率逾50倍,但有母公司中海外集團作後盾,於中港澳為系內公司從事物管,現金流充裕,可透過併購擴大。近期加快拓展增值業務,包括非住戶及住戶增值服務、居家生活服務,及停車位買賣等新業務,盈利仍有大增長空間。

7.雅生活服務(SEHK:3319)

雅生活去年管理面積達2.34億平方米,合約面積增至3.56億元,透過收購管理面積再增至5億平方米,行內數一數二。集團的增值服務於業內甚具特色,推360度社區增值服務系統,外延增值服務包括供給開發商的案場物業管理、營銷服務及驗房服務。而社區增值服務涉及生活及綜合服務、社區資源及家裝宅配服務。去年集團外延增值服務及社區增值服務收入增長強勁。

結語

在大量貨幣及財政措施衝擊下,未來出現「通縮」及「通脹」交替,資產配置刻不容緩,上述股份的質素及前景不俗選擇之列

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