三隻全球最穩陣的收息股

這三隻股份取消或削減股份的機會可謂微乎其微。

過去一個半月,投資者想起全球最勁財富創造者的所謂「入場費」。

經過歷時十一年的牛市,2019年新型冠狀病毒病(COVID-19)將股市推向 史上最快(且跌幅最大)熊市跌幅。在低谷時,基準標普500指數在短短33個曆日大跌34%。

簡而言之,這段時間對投資者來講相當具挑戰性。

穩陣收息股助您安然渡過新冠肺炎大跌市

可是與此同時,令人鼓舞的一點就是,過往每一次熊市證實都是買股的黃金機會。雖然有時熊市需要幾年後才能完全復甦,每次股市調整(無論跌幅多大或歷時多久)一直被牛市反彈完全抵銷。只要投資者長時期持有優質股,通常都能獲利。

當然,股票回報各異。據摩根大通資產管理(J.P. Morgan Asset Management)於2013年一份報告顯示,收息股比起非派息股絕對具有優勢。於1972年至2012年期間開始並增加派息的上市公司在這四十年間每年平均回報率為9.5%,相比之下,非派息股於1972年至2012年期間每年平均回報率僅為1.6%。

問題是:在新冠肺炎跌市期間應該買入哪些收息股?

考慮到近期達到股市波動歷史新高,也許買入三隻全球絕對穩陣收息股是明智之舉。

強生

「穩陣」的定義相當廣闊,但我最喜愛使用的方法就是從僅僅兩間獲得標普最高信貸評級(AAA級)的上市公司當中挑選其一。回顧八十年代,有數十間公司擁有AAA評級,現今只有兩間公司擁有AAA評級,而醫療護理集團強生(NYSE:JNJ)就是其中一間,這表示標普比起美國聯邦政府償債能力(美國政府信貸評級為AA級)對強生償還債務能力更有信心。

令強生能夠這般成功的其中一個因素,純粹就是因為公司處於醫療保健行業。雖然醫療保健股通常被視為高增長且於衰退期間容易受到干擾,事實上人們無法選擇自己何時生病或患上哪種疾病,這為藥品、醫療設備和保健產品帶來相當穩定需求

強生旗下三個經營分部各自亦在公司增長方面擔當重要角色。例如,消費者保健品是增長率最低的分部,但卻能帶來穩定現金流和強大定價能力。與此同時,醫療設備分部在美國和全球人口老化方面放眼長線。最後,藥品是強生最大利潤和增長貢獻者,但受獨家專利權所限制。

總括而言,強生連續57年調高股息,而目前派息率處於2.7%的穩健水平。

微軟

知道還有哪隻穩健股嗎?另一間與強生同樣獲標普給予最高AAA級信貸評級的企業就是:  微軟(Microsoft)(NASDAQ:MSFT)。箇中原因確實很容易理解,微軟最新一季錄得約1,340億美元現金及現金等值物,扣除債務後現金淨額達570億美元,而且在過去十二個月產生541億美元的驚人經營現金流。

對微軟來講,增長一直取決於傳統領導地位與創新。就傳統領導地位而言,即使我們見證企業將數據慢慢轉移至雲端,微軟旗下Windows作業系統在個人電腦和手提電腦領域繼續擁有絕對優勢。 與Windows相關的極高利潤和定價能力,近期亦加上Office 365商用版,一直為微軟帶來龐大穩定現金流。

至於創新方面,所有目光都放在微軟的雲端服務,特別是Azure。微軟的企業雲端產品固定貨幣銷售額在截至2019年12月31日第二個財政季度按年增長64%,甚至Windows雲端服務亦錄得27%按年增長。 

雖然微軟並非像強生一段屬股息貴族,其派息率在過去十年上漲三倍,這足以達到1.2%收益率,對一間每年以雙位數比 率增長的大型股來講算是不俗。 

蘋果

另一隻極度穩陣的收息股 就是科技霸主蘋果(Apple)(NASDAQ:AAPL)。公司也許未有標普AAA信貸評級,但亦可以考慮一下公司最新一季結束持現金及現金等值物達1,072億美元(債務淨額約為96億美元),而且去年經營現金流達到732億美元的驚人水平,毛利率超過21%。

想知道什麼令蘋果成功?首先就是公司旗下的iPhone,根據GlobalStats的資料,於2020年3月,iPhone佔美國手機供應商市場佔有率約60%。蘋果的iPhone備受追捧,一旦公司發佈第一款兼容5G技術智能手機,我們可以預見這種追捧將會轉化為龐大銷售額增長。 

另一個令蘋果成為出色企業的因素就是創新。行政總裁庫克(Tim Cook)強調要將蘋果打造成不單單只是一間產品企業。在消費者仍然極度追捧蘋果產品和品牌的同時,蘋果下一階段長遠增長將會落在可穿戴裝置和服務之上,而最近幾季這些分部的增長比起iPhone、iPad和Mac機銷售額增長快得多。

和微軟一樣,蘋果並非收息貴族,但卻與同業大型科技股的情況類似,蘋果近幾年大幅增加派息。經過17年不作派息然後自2012起重新派息以來,蘋果全年派息率增長103%,而現時收益率為1.2%。 

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文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com