一隻急跌有機會強勢反彈的港股

新型肺炎疫情觸發市場動盪和近日跌市,一些股票受到重創。

較早前,筆者介紹過增長最快的五類電商企業和有望受惠的股票。

承接先前的話題,本文將會分享下滑最快的五類電商股和適合趁低吸納的一隻港股。

表現落後的行李股

新秀麗國際有限公司(SEHK:1910)是全球最大的行李箱製造企業。本年初至今,該公司股價明顯下滑。

航空旅遊活動銳減,新秀麗表現欠佳亦是無可厚非。從下圖所見,在Stackline指出下滑最快的電商類別中,「行李箱」是跌幅最大的產品類別,按年萎縮77%。

資料來源:Stackline

在此背景下,於1月2日至3月23日星期一,新秀麗的股價由18.32港元跌至5.20港元,創下收市新低。

在三個月間,新秀麗的股價急挫超過70%。之後縱使有反彈,前股價仍然與52週高位的24港元存在一段距離。

估值便宜

新秀麗是公認的行李箱市場龍頭。透過幾年前對Tumi進行補強收購和其他措施,公司多元化發展品牌組合,以提供各個價格水平的產品。

假如投資者留意新秀麗的估值,便會發現其股價正處於多年低位。現時新秀麗的市盈率為9.1倍,無疑是反映了本年度將會出現的種種壞消息。

可是,考慮到部分國家開始放寬封城措施,上述估值也許是過分悲觀。

多元化投資

新秀麗的多元化收益來源以北美洲、亞洲和歐洲為主。

亞洲國家應會較其他國家更快恢復旅遊活動,屆時新秀麗的當地收益將會回升。

正如管理層在下圖的2019年全年業績簡報中指出,過去全球旅遊業在受到衝擊後,往往會出現強勁復甦。

資料來源:新秀麗2019年業績簡報

愚人要點

長期投資者如對全球旅遊業充滿信心,將會認為股價急跌的新秀麗能夠渡過疫情風暴。

然而,大家應該留意,新秀麗的負債超越手頭現金。於2019年12月底,公司的淨負債達到13億美元。

好消息是,最近幾年新秀麗大幅降低了資產負債表的槓桿水平,而且還取得充足信貸額,可用循環信貸額度達到6.47億美元。

有鑑於此,未來三至五年,新秀麗可望為投資者帶來豐厚回報。

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