4月首選這五隻優質股

萬里富專欄作家認為這5隻股票是目前疫情下最優質的投資組合。

當大市每周上落幾十個百分點,最能鍛練耐性,學習處變不驚的投資心態。現在正是這種情況,當每日升跌動輒5%,您的內在特質就會受到考驗。這種時候,投資者很容易魯莽衝動,清倉離場,又或因為估值「超抵」而貿然買入前景堪虞的公司。

投資者現在最好是保持鎮靜,繼續留意哪些優質公司股價已很理想,這正是投資大師巴菲特(Warren Buffett)的建議。因此,我們邀請多位專欄作家各自介紹一家卓越的公司,這些都是本月值得買入之選。以下說明為何他們選擇CareTrust REIT (NASDAQ:CTRE)、露露檸檬(Lululemon Athletica) (NASDAQ:LULU)、亞馬遜(Amazon) (NASDAQ:AMZN)、廢物管理(Waste Management) (NYSE:WM)和Teladoc Health (NYSE:TDOC)。

 風​​險回報首選

(CareTrust REIT Inc):很少行業像護老院那樣嚇怕投資者。華盛頓州多家護老院便因為COVID-19病毒影響而遭受重創;護老院舍的住戶更易受病毒感染,死亡風險更大。

過去幾周,投資者大量拋售持有護老院股票的醫療房託基金(REIT):

儘管相關板塊大部分股票過去一周已有反彈,但整個板塊仍然遠遠跑輸大市。這個板塊中,CareTrust的反彈力道最強,但自2月下旬的大跌浪以來,至今仍然大跌超過30%。

那麼為何要選擇CareTrust,而非其他「更抵買」的同業呢?因為這個時候應以優質股秤先。CareTrust是目前表現最好的REIT之一,管理層過去往績卓越,能夠在不增加風險下帶來穩健回報。明年相信會看到這隻基金無與倫比的價值。

護老院已經面臨更多限制措施,由於民眾都對這類院舍存有戒心,擔心讓至親入住會有風險,因此院舍的入住率應會下跌。現時許多院舍已經停止接收新住戶,如果護老院陸續爆發更多COVID-19感染事件,許多民眾甚至會將長者帶回家中。

面對眼前的困境,相比大部分同業,CareTrust更有實力應對,因為資產負債表的槓桿率較低,現金流足以應付債務和股息派發,安全邊際自然更高。

這並非說公司的股息就絕對安全:在最壞情況下,大量住戶遷離院舍,這隻基金就可能需要削減派息,但資產負債表四平八穩,有助公司應對困境,況且這種情況不太可能發生。

當COVID-19疫情過去,美國人口老化始終是現實,到2029年將有8,000萬嬰兒潮一代年紀高於65歲,這個行業將會再次蓬勃發展。CareTrust最有優勢能渡過目前的陰霾,並受惠未來市場的需求。現時的股價對於這家優秀的企業來說,確實相當超值。

2020年有望飛得更高

(露露檸檬):近年健身潮流越來越普及,有助刺激整個運動服和配飾零售市場。這個行業的龍頭之中,露露檸檬一鳴驚人,出師報捷,因為公司主打瑜伽服飾和運動裝備,成功建立一群粉絲,大受這班核心客戶歡迎。

但很不幸,露露檸檬並非就一帆風順,沒有遇上挫折。公司由於品質控制問題而爆出醜聞,幾乎斷送公司的前途,導致客戶質疑露露檸檬製造高級產品的承諾,懷疑公司產品是否值得這種較高售價。露露檸檬花了好幾年時間才能走出困境,重建聲譽,說服消費者相信其產品可靠。

現在,露露檸檬的業務回復增長。這家主打瑜伽服飾的公司在2019年收入按年增長21%,這要歸功於可比門店銷售增長9%,加上網店直接對消費者的銷售按年增長35%。此外,露露檸檬的盈利增長28%,營運方面亦見效率提高,能夠改善毛利率和營運利潤率。

冠狀病毒大流行將對露露檸檬帶來一定影響,而且無法確定會對公司造成多大打擊。然而,行政總裁Calvin McDonald指出,公司在中國關閉的門店已大致重開,期望北美和歐洲市場的門店亦能很快重開。

露露檸檬多年來表現亮麗,而且過去能成功克服危機,令人讚許。即使COVID-19疫情對全球各地的零售商帶來巨大威脅,但露露檸檬有足夠能力應對,足以度過零售業的寒冬,繼續為顧客帶來鍾情的服裝和配飾。

疫情下必然之選

(亞馬遜)COVID-19疫情擴大,迫使大部分民眾都要在家避疫,這就刺激網上購物的需求,因為商品可直接送到家門口。亞馬遜已貴為美國最大的網上零售巨擘,目前網上購物的需求激增,公司亦正在增聘10萬名員工應付需求。

電子商貿早已迅速成為美國人生活一部分,目前的危機更刺激這種需求,那些過去抗拒網上購物的民眾,很可能會變成網上消費大軍。種種趨勢都使亞馬遜平台必然受惠。

然而,亞馬遜的潛力遠不只限於電子商貿業務。公司的Amazon Web Services (AWS)現在已拿下雲端運算市場32%份額,更是公司利潤的主要引擎。最近一季的業績,AWS的雲端收入按年增長34%,該業務帶來26億美元營業收入(超過美國和國際電子商貿業務的營業收入總和)。公用雲端運算市場的規模預計到2022年將增至3,550億美元,而今年則為2,660億美元。由於亞馬遜目前已坐上第一把交椅,有望能搭上該市場的順風車,絕對沒有理由看淡。

隨著公司雄霸電子商貿和雲端運算市場,亞馬遜的業務有望未來幾年繼續蓬勃發展。

業務穩健的廢物處理巨擘

(廢物管理)幾可肯定大部分企業都會受到最近的疫情影響,或多或少受到打擊,就連一些業務最穩健的企業,以致被視為必須服務的公司,未來幾季收入和盈利亦勢將下跌。廢物管理這家公司的業績若下滑,並不令人意外,但公司的業務相當穩健,足以應對困境,由於股價出現溫和折讓,值得現在買入。

公司業務主打廢物收集,其中一個好處就是大部分業務都受客戶的合同保障,收集和處理廢物的安排不會改變。公司收入約70%便來自這類合同,而且合同平均年期為三年,甚至更長時間。這使公司的收入相當穩定。不過廢物管理亦有部分業務的收入近期勢將減少,例如與建築地盤和製造設施簽訂的短期廢物收集協議。同樣,公司的回收業務已有一段時間受壓,亦很可能會下滑。

然而長遠來看,廢物管理是眼下一家業務最穩健的公司,這個市場的門檻非常高,不僅要建立一支垃圾車隊,亦要坐擁垃圾堆填區,這些都是重型投資,更何況要取得新垃圾堆填區的牌照極其艱難。因此,廢物管理現有資產近乎擁有地理壟斷優勢。還有一點值得看好,大型企業在建立新垃圾堆填區方面具有優勢,因為具備足夠資源完成冗長的牌照申請和評估程序。除了這些因素,公司的管理團隊亦大刀闊斧致力降低營運成本和資本回報率,這都使公司成為一棵搖錢樹。

現在值得評估廢物管理的盈利,因為一般情況下,我們有理由假設公司的盈利將會下跌。不過事實是否如此,目前尚未確定。此股現時股息率為2.3%,接近三年高位,因此現在值得留意這家業務四平八穩的公司。此股的估值當然算不上是便宜,但公司業務穩健,未來幾十年將可不斷帶來回報,此股現價已較一個月前便宜很多。

業務因疫情蓬勃發展

(Teladoc Health):大部分股票都受冠狀病毒大流行打擊,但Teladoc Health卻例外。相反,此股在2020年越升越有,延續去年驕人的戰績。這家遙距醫療服務商的業務蓬勃發展,Teladoc最近更公佈每日患者應診人次激增50%

這些好消息當然合情合理。隨著COVID-19疫情爆發,沒有人會願意親身應診,在候診室輪候。有了Teladoc的服務,醫生可每周7天全天候24小時不間斷工作。患者可隨時隨地讓合資格專業醫護人員診症。

然而,筆者看好Teladoc Health,並非只因為COVID-19疫情持續而帶動業務增長。筆者很有信心預計全球大流行將成為催化劑,促使遙距醫療成為民眾日常生活的一部分。

Teladoc應是這個趨勢的主要受惠者。公司已貴為全球最大遙距醫療服務商,提供的服務多姿多彩,而客戶群已包括《財富500強》(Fortune 500)中40%公司。Teladoc目前市值約120億美元,長遠增長潛力巨大,遠未到公司應有的規模。

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文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com