5項現時就應持有的重要資產

在一個理想的世界裏,我們會嚴格遵循時間表:我們每年會重新評估持有的股票兩次,這樣當出現危機時,我們可以確保把錢用在合適的地方。

可惜,那個世界並不存在。晚上要給小孩說故事,下班後還要做家務,大大小小的事妨礙了計劃。到危機真的出現後,我們再處理就已經太遲了。

如果筆者的描述正確,請不要怪罪您自己,筆者也是這類人。幸好,筆者能夠空出時間評估自己所有的持股,並找到筆者有信心的五隻股。

首先,「有信心」是什麼意思

介紹這五隻股之前,先簡單介紹一下「有信心」的意思。

這並代表筆者預期這些公司的股票在經濟衰退時會逆市向上,亦不代表筆者認為這些公司不受經濟放緩的影響(倘若發生)。

相反,筆者著眼於2046年,那一年筆者年屆65歲,開始提取退休金。筆者真的不在乎自己的股票從現在起到那一年之間的變化以及將來會變成怎樣。這個「年份」因人而異。

我預期這些公司不但能夠安然渡過新型肺炎所引發的大跌市,而且長遠會因為這次危機而變得更強大。您可以閱讀筆者的投資框架(增長是大市的三倍)以了解詳情。

綜上所述,以下是筆者目前最有信心持有的資產。

1.Shopify

Shopify (NYSE:SHOP) 是一間軟件即服務(software-as-a-service)公司,為用戶建立電子商務營運。該公司受中小企業歡迎,過去五年有驚人的增幅,業務受網絡效應和高轉換成本所保障。

如果經濟陷入衰退,該公司定必蒙受損失。Shopify大部分的增長來自「Merchant Solutions」按賣方使用Shopify平台銷售的商品數量計算。任何收縮都會降低銷量,

但不影響我的選擇。Shopify擁有超過24億美元的現金,而且沒有債務。該公司去年的自由現金流也不錯。如果無需進行再投資,現金流甚至可能會在經濟衰退期間增長。

在創辦人/行政總裁Tobi Lutke的領導下,我有信心10年後,該公司將會更上一層樓。

2.MercadoLibre

受近期跌市影響,Mercadolibre (NASDAQ:MELI)的跌幅超過大市,這是有原因的:該公司的大部分業務位於拉丁美洲。該公司起初是一間領先的電子商務公司,如今已開發出強大的支付系統。

全球經濟增長放緩,加上醫療基礎設施不勝負荷,使投資者感到擔憂。從長遠來看,筆者不是淡友。在全球經濟放緩的情況下,Mercadolibre的股價確實可能會大跌。不過,該公司擁有淨現金(現金和投資扣除債務)23億美元,相信能渡過困境,去年還產生了3.14億美元的自由現金流。

重點在於,Mercadolibre能夠利用Mercado Pago的優勢與那些沒有同等資金的競爭對手競爭。

3.Alphabet

您應該認識 Alphabet (NASDAQ:GOOG) (NASDAQ:GOOGL)最大的附屬公司:Google。您或許不知道,Google絕大部分的收入其實是來自廣告。Google收集數據,以提供針對用戶的廣告。

Google有很多收集數據的方法,包括九種應用程式工具:搜尋、地圖、Gmail、Android、Chrome、YouTube、Google Play商店,Google 文件和Google 相片,活躍用戶超過10億。它的低成本數據和高品牌價值只有Facebook 才能與之抗衡。

在市場低迷時期,Alphabet以低價收購規模較小但發展迅速的公司,像近期Alphabet收購了FitBit,此舉並不意外,因為Alphabet去年擁有1280億美元的淨現金和280億美元的自由現金流。

4.亞馬遜(Amazon)

過去十年,筆者一直對持有的亞馬遜(NASDAQ:AMZN) 最有信心。去年,筆者以為亞馬遜偏離了營運目標,於是做了對沖。

話雖如此,該公司的多重護城河不容忽視:

  • 品牌價值︰ 根據 《福布斯》的統計,亞馬遜是全球第四大最有價值的品牌。
  • 網絡效應:在網站購物的人增加,以致使用亞馬遜的第三方供應商越來越多,也因此吸引了更多的買家,形成了一個良性循環。
  • 高轉換成本: 試尋找比Amazon Prime更便宜的交易(提示:您不會找到)。
  • 低成本生產: 亞馬遜在全球擁有300多個配送中心,令運送包裹的速度和成本比其他公司低。

與Alphabet一樣,亞馬遜趁跌市積極地進軍藥店或速遞等新興行業,也是意料之內。

5.現金

最後是現金。在跌市期間,沒有任何東西比現金更有價值。出於審慎的原因和純屬僥倖,筆者家庭持有的現金比例已升至12%。

前愚人Morgan Housel就現金寶貴的靈活性寫了一篇精彩的文章。若您手頭有現金,便無需恐慌,更可趁低吸納。如果您發現自己的帳戶裏有多餘的現金,不妨開始考慮部署入市。

記住您的「時間」

與因退休金減少而感到驚慌的朋友交談時,我經常提醒他們:退休金是他們多年後才需要動用的錢,也許是幾十年後。請記住,我的「退休時間」是2046年,而對於許多人來說,還有漫漫長路。

如萬里富聯合創辦人David Gardner所述:「股價下跌的速度比上升的速度快,增幅卻比跌幅大。

股票是有史以來最偉大的財富積累工具,應繼續關注股市的動態,買入上述四隻股,便有機會跑贏大市。

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文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com