恒生銀行的三個賺錢途徑

於1993年創立的恒生銀行(SEHK:11)是香港最大的上市公司之一,其名字具有重要意義,意思是「不斷增長」,而這正正是該行致力達成的目標。

恒生是滙豐集團的一部分,後者擁有其約62%的股份。匯豐控股(SEHK:5)是全球最大的銀行和金融服務機構之一。目前,恒生銀行的市值為3,010億港元(387億美元)。

業務

恒生銀行的業務遍及中國20個城市。公司在香港擁有260間分行,為大約300萬居民提供服務。此外,恒生在新加坡及澳門亦有業務,並在台北設有代表辦事處。

在先前的兩篇文章中,筆者分析了恒生的兩個賺錢途徑,分別是作為最大收益和溢利來源的零售銀行和商業銀行業務。今次,我將會討論該行的第三個也是最後一個收益和盈利來源。

為恒生貢獻業績的最後一個分部是環球銀行及資本市場業務。從下表所見,在2019年首六個月,該分部表現平平,雖然收益微升,但溢利下滑。

以下就讓我們看看各子分部的發展情況,嘗試找出業績偏軟的原因。

資料來源:恒生銀行半年度業績圖表

在季內,全球銀行子分部業績強勁,收益和溢利分別上升14%和9%。

在貸款組合改善及存款回報增加的支持下,淨利息收入及非利息收入均錄得不俗增長。

資料來源:恒生銀行半年度業績圖表

另一方面,2019年上半年全球資本市場子分部卻乏善足陳。受到收益率曲線趨平和信貸息差收窄的影響,各部分均見業績下滑。

另外,中美貿易糾紛的相關不明朗因素亦削弱了客戶的外匯需求。

資料來源:恒生銀行半年度業績圖表

愚人要點

至今,我們已經分析過恒生銀行旗下零售銀行分部、商業銀行分部和環球銀行及資本市場分部的盈利之道。

縱然三大業務分部的服務內容相似,分部乃以不同的服務對象進行劃分。

有關做法能讓投資者更有效分析經濟體系不同環節的表現,從而深入了解經濟狀況。另外,投資者亦可仔細觀察該行各個分部的業績。

【延伸閱讀】匯豐業績遜於恒生 3大理由拆解長揸收息不可取

【延伸閱讀】從「行山銀行」事件看恒生未來3大挑戰

分享給你的朋友