環球冧市散戶求生三大守則

「黑色星期一」,全球股市齊齊大跌,恒指周一單日急挫1106點,險守二萬五關口;美股周一大跌7%,甚至一度觸及熔斷機制停市15分鐘。雖然港股及A股今日有反彈,這次由新冠病毒及油價崩盤導致的股災,並未見底。

投資者對股災一定不陌生,亦可能在太平盛世時,在心中演習過無數次。但大跌市當前,恐懼難免,為防陣腳大亂,我們立刻來重温一下,散戶在跌市中需緊記的三大守則。

1.避免大動作

人人都知道,股災時最忌恐慌性拋售;而有經歷過這種震撼場面的  的投資者,都會知道當大戶在散貨時,小股民進場只會在人踩人的場面重傷,結果都會後悔。

緊接股災之後,市場通常會進入一段反覆上落的時期,時間長短和波幅因應股災成因而有所不同。這時候,如果堅決認為手上有些股票的基礎因素已改變,一定要走的話,較保險的做法是不要一次賣清,而是分段出售。

2.與其「撈底」不如多花時間做功課

大跌市當然是尋寶的時機;匯豐 (SEHK:5)跌破50大關,收益率超過8厘,觸發投資這門熱烈討論什麼價位可以撈底。

撈底在概念上是無敵的,但技術上,就一如「摸頂」,是不可能做得到的。能在市場熊市時買入優質股票,贏面已有保障,入貨價差10% 甚至20%,打算長揸的話亦不用太計較。舉個例說,如果在2016年買入友邦 (SEHK:1299),無論入貨價是35元還是42元,以友邦最近70元以上的股價來說,這仍是相當不錯的一項投資。在跌市入貨,一如上述的出貨策略,重點是分小注收集。

與其撈底,更應花時間做的,是尋找基礎因素佳的優質股。今次股災由新冠病毒和油價下瀉兩大相關因素觸發,新冠病毒雖然是短暫因素,但這只是個近因,引爆了全球經濟累積已久的各種潛在問題,不同行業的板塊將會洗牌,例如以往的「票房保證」收租股及銀行股,表現將不如新經濟股。那些板塊值得吸納,才是投資者應聚焦的地方。

3.著眼點放在投資組合而非單一股票

很多投資者長期心儀某隻股票,一旦看到「大減價」,容易興奮不已地一頭栽進去。

股災的一大特色,是投資者情緒長期處於高漲的狀態,容易衝動行事。其實,每一次股災,不論成因及威力,都是市場轉勢的開始;今次也不例外。市場轉勢,第一樣要檢視的,是自己的投資組合,包括各資產比例及風險程度;至於股票組合,就要看企業本身及行業前景,會否經歷結構性改變。

考慮完這些因素,才決定買不買那隻心水股,一點也不會遲。

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