將受惠V型反彈的3隻中國消費股

病毒疫情蔓延全球,歐美市場進入一片恐慌,反觀「行先一步」的內地巿場,焦點已逐漸移到恢復產能及重建經濟的議題上。當中,消費股相當值得留意,而以下3隻股票的業務,甚有條件在市民生活回復正常後作「V」型反彈,投資者可把握機會趁低收集。

V抑或U走勢?

新冠病毒對內地經濟影響整體當然相當嚴重但個板塊受損狀況及程度不同,反彈形態亦有異。製造業為例,由於供應及物流中斷,雖然致力復工過程需時,亦有可能受全球性的漣漪效應影響,就算機會反彈偏向U」型方向

至於內需板塊消毒清潔有關用品、日常生活必需品、速食類產品等需求增加,疫情反而惠及這類消費股,故此並沒什麼反彈可言相反,疫情期間市民困在家中,亦沒有什麼心情作消閑購物可預期的,是疫情逐漸減退之時了幾個月的消費者會蠢蠢欲動甚至空群而出。

以下3隻消費股,就甚有可能受惠這種「V」型反彈。

1. 安踏 (SEHK:2020)

安踏在2月中發出公告,疫情影響下的營運情況,表示在2月14日,旗下接近40%的門店已經恢復營業;雖然安踏曾停工停產兩周,但安踏品牌的自產鞋服有34.4%及11.9%整體上,集團表達了減低疫情對業務打擊的信心

撇開病毒因素,運動用品以安達的銷售走勢一直相當不錯。根據2019年第4季的營運數據,安踏品牌銷量按年增長20%,旗下FILA銷售更大增50% ,兩者抵銷了集團收購Amer Sports導致的短期虧損。病毒亦有可能提高市民的健康意識,不管是否「三分鐘熱度運動鞋服銷量很有可能作「V」型反彈安踏勢能受惠。         

2. 新世界百貨中國 (SEHK:825)

新世界百貨中國的大股東是新世界發展 (SEHK:17)集團以「巴黎春天」及「新世界」兩個品牌,在內地經營31間百貨公司,店舖遍布中國各地,包括病毒重災區武漢。

肺炎爆發前,新世界百貨中國的盈利表現不錯,至去年底的6個月業績,純利按年增加58.8%至1.4億元不過,期內收益及同店銷售分別下跌24.8%及12.4%,利潤的增長乃由縮減開支而來,這點比較值得疑慮。集團未來的亮點主要在於既有的銷售網絡及其逐步煥新亦有針對消費形態改變的各種升級,例如引入快閃店、加強美妝業務、引用小程序及社交電商等。長線發展的根底算完整,短線有望受惠於從新春積壓已久的購物動力

3. 百威亞太 (SEHK:1876)

百威亞太在港上市以來表現後力不繼,現價低於招股價一成。「先天」估值過高可能是原因之一,百威亞太在這段期間的業績表現亦確乏善可陳。至2019年底,百威亞太全年溢利按年下跌6.3%;雖然收入升1.8%,但啤酒行業的關鍵數字是總銷量 :此期間集團總銷量按年下跌3%,這絕對是個警號;而這背後的主因是韓國市場競爭劇烈,及中國夜生活渠道表現疲弱。在中國以外,韓國亦是新病毒的重災區,百威2020上半年業績難逃一劫

然而,情過後蒲友出籠」,中國夜生活渠道大有可能谷底反彈,而百威的高端品牌同系列啤酒市佔率稱冠,夜生活渠道一向是高端啤酒,百威將會是這波反彈的最大受惠者。

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