亞馬遜季績後暴漲的三個原因

電商巨頭亞馬遜季度業績理想,當中以三項指標最為出色。

2019年大部分時間,亞馬遜(Amazon.com)NASDAQ:AMZN)都陷入經營困難,落後標普500指數超過5%。幸好,公司其後重拾動力,即使大市低迷,今日公司股價仍然上升超過7%,市值自2018年9月以來再度突破1萬億美元

亞馬遜為何能推動股價急升呢?答案是這間電商巨擘在第四季錄得強勁增長,超越收益和盈利預期,為投資者送上驚喜。在該季,亞馬遜的收益按年升21%至874億美元,每股盈利達6.47美元。與此相比,華爾街原先預測的收益和每股盈利分別為861.7億美元和4.11美元。

接下來,筆者將會分析亞馬遜業績報告中激起投資者信心,並催谷股價急升的三項要素。

1.Prime會員人數一飛沖天

亞馬遜一直對Prime的忠實訂戶數目三緘其口,多年來拒絕透露具體數字,只表示有關服務的會員人數多達「數千萬」。不過,在2018年初的致股東年度公開信中,行政總裁傑夫・貝佐斯(Jeff Bezos)曾經打破傳統,披露「Prime的全球付費會員人數超過1億名」。

此後的兩年左右,亞馬遜都沒有提供最新數字,但現在,貝佐斯卻於第四季盈利報告中表示(強調處為筆者所加):「Prime會員服務年復一年地持續提升顧客體驗,並博得用戶歡心。在今季,Prime的新會員人數達到前所未有的高峰,現時Prime的全球付費會員數目超過1.5億名」。

眾所周知,Prime會員的消費額遠高於偶爾購物的人士,能為亞馬遜帶來最多價值。根據去年Consumer Intelligence Research Partners進行的調查,Prime會員的年均消費額約為1,400美元,較非會員顧客的600美元高出133%。

2.翌日送貨刺激銷售

亞馬遜經深思熟慮後,去年決定將兩日送貨標準縮短成一日。之後,公司大舉投資數十億美元實現目標,單單在2019年第二季便花費了8億美元擴大配送和送貨網絡。亞馬遜拒絕透露後續幾季的投資額,但深信有關措施將能提高產品銷量,特別是重大節日的銷情。

現在看來,亞馬遜似乎是賭贏了。在最近的假日季度,公司錄得破紀錄業績,淨銷售按年上升150億美元,增長率相當於21%,超越對上一年同期的20%。

值得留意的是,送貨時間縮短後,公司能夠在翌日將貨品交到顧客手上,這或許吸引了部分消費者成為Prime會員,使得服務的普及率創下新高。

3.溢利爆升

推出翌日送貨服務對亞馬遜的盈利構成直接影響。在縮短送貨時間後的兩個季度,公司的溢利增長停步不前,甚至在第三季錄得按年下滑。在第二季的盈利電話會議中,財務總監Brian Olsavsky曾說道:「公司預期在未來數季將會繼續發展北美和全球的翌日送貨服務」。 當時,新措施的相關成本正削弱公司的盈利能力。

幸運的是,亞馬遜在第四季迎來曙光。公司的盈利能力急速上升,每股盈利較分析師普遍預期高出57%。由此可見,公司也許較其他企業更能隨心所欲地削減開支,從而提高溢利,故此在過去十年一直是最成功的科技股之一。

分享給你的朋友
About The Fool 5816 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com