兩隻受惠遙距辦公需求急增的軟件股

新型肺炎持續肆虐,內地公私營機構都延長春節假或採取彈性辦公,刺激遙距辦公軟件需求急升,金山(SEHK:3888)及金蝶(SEHK:268)為辦公軟件龍頭,相關收入佔比也較大,理應最能受惠,並與其今年業績將有可觀增長。

儘管多家內地企業陸續在2月17日復工,但由於湖北省封城、多地省市採取嚴謹防疫措施,令不少企業逼不得已下要繼續採取遙距辦公,相關的辦公軟件需求旺季相信可望延續至第二季。

根據野村遙距辦公軟件分為三大類,第一類是綜合性軟件企業,如阿里巴巴(SEHK:9988)移動辦公應用軟件「釘釘」、騰訊(SEHK:700)的微信企業版;第二類是辦公室軟件自動化軟體如金蝶的Cloudhub;第三類是辦公室軟件,如金山的WPS。事實上,阿里騰訊的遙距辦公軟件需求增長不比金山金蝶的少,然而阿里騰訊屬萬億級市值規模,辦公軟件app對公司的增長貢獻,遠不如金山金蝶般明顯。

金山有兩大拳頭產品

金山軟件為辦公軟件股的龍頭,旗下的金山雲及WPS辦公軟件是兩大拳頭產品,獲多家國企及政府部門指定採用其軟件產品,為公司提供穏定現金流,而在疫情下,金山雲及WPS在今年首季料有強勁增長。

截至2019年9月,公司首三季收入中,48.6%來自雲服務,18.8%收入則來自辦公軟件及服務和其他。截至去年第三季,辦公軟體月活躍用戶(MAU)3.82億按年增31%,其中個人月付費用戶(MPU)同比增120%至670萬人。WPS於2月5日Apple store免費下載排名,一度打低微信,排第二位,僅次於阿里巴巴的「釘釘」。

金山雲已連續3年保持這一行業領先地位,金山雲自2013年以來年均複合增長率超過200%的超高速增長,星展唯高達報告則指出,金山軟件旗下雲服務及辦公軟件年均複合增長為46%,值得留意是公司有意分拆金山雲,公司價值亦有望進一步釋放 。

金蝶擴大雲業務

根據截至2019年6月中期業績,公司來自企業資源管理計劃業務佔總收入63%,而雲服務業務則佔37%。據內媒報道,金蝶在疫情期間推出多項優惠服務,如即日起至2020年6月1日,將對使用精斗雲的湖北省中小微企業用戶減免60天的雲服務租賃費等,這些措施一來馳援抗疫,二來可以擴大市佔,事實上,公司早前已表示將會更積極擴展雲業務,市場料其雲業務的收入佔比可於今明兩年內達40%及60%水平。

結語

總括而言,隨著雲計算及5G科技配合下,遙距辦公或移動手機辦公的阻礙勢被打破,而當前疫情只是為金山及金蝶提供一個急速擴展的契機,讓全面普及提早到來。

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