澳門停賭半個月 博彩股應點部署?

這隻香港股票可以長線一直接有。

澳門之新型冠狀病毒確診個案繼續增加,行政長官賀一誠果斷宣布賭場將停開半個月。雖然這是意料中事,畢竟博彩業是澳門經濟命脈,消息一出濠賭股立刻應聲插水。

究竟這是機會難逢,還是危機四伏?投資者可以怎樣部署?

收市前博彩股普遍有買盤支持

賭場停業半個月的消息在2月4日下午宣布,博彩股立刻急挫,例如銀娛 (SEHK:27)一度大瀉3.95%,美高梅中國 (SEHK:2282) 亦曾下跌3.65%。但收市前博彩股普遍有支持,新濠國際更止跌回升0.12%,收報17.12元;至於其他,銀娛收市全日跌2.26%,澳博 (SEHK:880)跌0.9%,永利 (SEHK:1128) 跌1.67%,美高梅跌2.19%,金沙 (SEHK:1928) 跌1.97%。

市場反應尚算保守,代表投資者已預期並消化現階段的壞消息。那麼,博彩股已進入撈底階段嗎?個別賭企那一間最具投資價值?

博彩股整體估值仍偏高

武漢肺炎爆發前,澳門博彩業狀態已麻麻地。訪澳遊客人數在過去幾個月不斷下跌,澳門2019年全年博彩收入比2018年下跌3.4%。訪澳遊客人數下降,部分是由於內地經濟增長放緩,消費力走弱;亦有部份是由於香港社會活動,影響了經香港訪澳之內地遊客人數。

另外,澳門博彩業亦須面對行業的結構性改變,業務焦點不再是貴賓VIP賭廳,而是所謂的高端中場客人;再看遠一點,澳門須把本地旅遊業提升成集博彩、娛樂、會議、渡假於一身的新形態。

單就以上,博彩股被重新估值,亦非常合理。至於新型冠狀病毒疫情,只是個短期因素,疫症總會有過去的一天;最大的未知數,是會拖多久,經濟損失會有多大。換句話說,博彩股繼續跌的機會相當大,至於跌多深,回彈力度有多強,就要看疫情發展如何;現在「撈底」仍未是時候。

另一要考慮的因素,是博彩股現時的估值仍偏高。根據花旗銀行發表的分析,澳門賭業股現時估值約EBITDA的12.6倍,略高於歷史水平12.1倍,所以未算跌到吸引之水平。有意入貨的投資者,仍要等一等。

這兩隻博彩股可以看高一線

眾賭業股中,有兩隻特別值得留意;第一隻是金沙中國(SEHK:1928)。金沙的盈利能力在博彩股中為最佳, 2019年截至12月31日的季度,調整後EBITDA按年難得上升3%,增長來自中場收入,反映金沙「轉型」有成效;而針對高端中場客,金沙未來亦有新增的倫敦人項目,前景不錯。

第二隻是新濠國際(SEHK:200)。若以前面提及的未來澳門旅遊業遠景為考慮,賭企中以新濠的硬件配套最全面,搶客贏面大。就以新濠天地的最新項目摩珀斯為例,齊集頂級酒店、米芝蓮級餐廳、Spa、高級購物商場,當然還有賭場,足以吸引不同層面的遊客。另外還有以電影為主題的新濠影滙綜合度假村,噱頭十足。 不過即使新濠國際的股價在1月大幅下挫,現時的估值仍是相當高,不及金沙抵買。

分享給你的朋友