Apple股價高處不勝寒 危機隨時出現

MUENSTER - JANUARY 27, 2018: White Amazon Echo Plus, Alexa Voice Service activated recognition system photographed on wooden table in living room.

市場對5G換機周期抱有很大期望,Apple股價因而節節上升,但如果事實證明並非什麼超級周期,那麼此股便很危險。

Apple (NASDAQ:AAPL) 股票已經連升多月,好友預計2020年還會越升越有。事實上,最近兩家華爾街大行剛上調這家iPhone製造商的目標價,即是說股價還有上升空間。

然而,Apple股價過去12個月已大升102%,現在才追入危險嗎?如果5G大時代對iPhone的需求未如理想,那麼風險就可能會很大。

Apple會迎來iPhone超級換機周期嗎?

市場最看好Apple的一點,主要就是智能手機市場將迎來換機周期。由於消費者沒有太大需要換機,所以延長使用智能手機的時間。此外,某些手機價格高昂,亦延遲消費者升級換機的需求。

然而,隨著5G網絡全面進入直路,加上智能手機價格下調,消費者現在很有理由升級換機。

全球智能手機銷量經過三年下滑後,IDC預計2020年的銷量將回升1.5%,出貨量達14億部。5G網絡和中國市場有望成為增長火車頭,但美國、韓國、英國和加拿大亦將有一定貢獻。這家市場研究機構認為,5G手機的價格將迅速下滑,勢將刺激智能手機銷量增長。

摩根士丹利(Morgan Stanley)上周將Apple目標價從296美元上調至368美元,背後最大原因就是這次換機周期。這家華爾街大行不僅認為Apple將受惠於即將到來的換機周期,未來換機周期甚至可望回復昔日的風光場面,當年人人都在爭相搶購最新iPhone手機。摩根士丹利的分析師指出,手機電池壽命更長,加上5G大時代,這些因素均推動換機周期,此外還有換機計劃進取,而且有優惠折扣。

證券公司Wedbush看法更牛,將目標價定為400美元。這家華爾街大行看好iPhone的換機周期,還有可穿戴設備業務,同時青睞服務業務。這家華爾街大行認為市場將更換3.5億部iPhone,當中大部分將是5G機型。因此,Wedbush認為到2021年底,Apple市值將衝高至2萬億美元。這家iPhone製造商的市值目前已達1.39萬億美元。

5G未必如期大豐收

然而,並非所有人都認為5G超級換機周期今年就會出現,這對Apple投資者便存在風險。

如果Apple推出的5G iPhone手機沒有令消費者愛不釋手,爭相追趕5G升級潮,那麼Apple和公司股票自然會遇上麻煩。野村證券(Nomura Securities)雖然將Apple目標價從225美元上調至280美元,卻提出了這個警告。

這家華爾街大行認為,iPhone需求在2020年將強勁增長,而可穿戴設備業務,即AirPods和Apple Watch等,將令盈利錦上添花。

然而,若是基於5G超級換機周期而令股價市盈率衝上21倍,Apple投資者可能最終會大失所望。首先,野村表示5G手機的材料成本將增加40美元到80美元,價格若是有此升幅,將會嚇跑部分消費者。野村證券認為消費者、供應商、電訊商,甚至是Apple,都無法消化這筆成本。野村更指出,從3G升級到4G期間,出貨量其實有所下滑。因此,野村證券維持對Apple的中性評級。

毫無疑問,Apple將受惠於5G網絡發展,但股價值不值每股400美元,則有待觀察。市場的預期牛氣沖天,如果需求還要更好,那麼投資者可以搭上火箭,與此股一同沖得更高。然而,如果市場沒有出現追捧熱潮,那麼投資者可能要做足心理準備,此股隨時上演跳水,不會再這樣長升長有。

分享給你的朋友
About The Fool 5502 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com