頤海（SEHK：1579）產品端實力毋庸置疑，底料市場迅速增長，而集團市佔率亦年年走高，盈利空間龐大。以下是3個可繼續看好的原因：
1.產品端：新舊產品的盈利能力俱強
隨著品牌認知度持續上升，頤海小火鍋產品得以維持內地市場龍頭地位。繼續受益於國內火鍋熱潮帶動的需求上漲及主要客戶海底撈的門店擴張，集團底料市場空間龐大。而且近年人均經濟能力提升帶動了消費升級，如海底撈這類中高端火鍋市場日漸膨脹，中高端底料市場亦跟著快速增長，有研究預計中高端底料市場規模今年將升至 76億元（人民幣・下同），佔火鍋底料市場約三成，而回顧到 2010年時該比例還未足一成。而頤海在其中的市佔率亦日益攀升，2019年有逾五成的市佔率，與競爭對手的差距日益拉闊，是業內一大霸主。
除此，頤海近年有多項新品推出，為集團創造了一眾盈利增長點。例如中式複合調味料 「24道菜」將推出川菜、粵菜、陝西菜等多個地方菜系調味品；「15 塊錢吃到飽」速食米飯改用隔水加熱工藝，價格如其名下探至 15 元；還有海底撈品牌沖泡杯、冷鍋串串，三連包小火鍋等多項產品。2019全年計，市場展望集團自熱品類能錄得翻倍營收增幅，複合調味料亦有機會達四成以上增長。
2.縮短發貨周期 零庫存試點減輕成本壓力
除了產品端的高競爭力，頤海的經銷策略亦有亮點。集團透過細化區域代理增強對經銷商的把控能力，並利用定期監控以提高終端銷售效率。去年集團在多處建立物流分倉，顯著縮短發貨周期；甚至在部分地區試行直接送貨至大賣場渠道，跳過儲貨環節，令部分經銷商端實行「零庫存」，整體庫存保持約 0.5個月的低水平，進一步降低成本開支。
3.線上線下積極布局 系統化激勵銷售人員
而集團同時亦繼續擴張渠道，在線下方面，下沉至四五線城市等空白市場；在線上方面，集團積極培育電商渠道，通過線上品牌旗艦店加深消費者互動體驗，截至去年年中集團在各大電商平臺擁有 5 家旗艦店，電商渠道收入 達1.18億元，同比升 46.9%。
頤海在銷售人員管理方面亦別出心裁。集團去年起應用合伙人師徒扁平化管理，複製成功銷售經驗，快速延展至新區域。同時引入 PK制度，以系統化的賞罰分明制度鼓勵銷售人員，此制度進行 ABC三級評定，連續三次得C評級人員將被淘汰，並鼓勵 A級合伙人接管該淘汰人員區域。因此銷售人員業績及其個人得益直接掛勾，讓銷售人員更積極及有活力地工作，有助集團加速業務擴張。
結語
頤海本業增長依然，另外自熱品類及複合調味料等新產品亦有望成為業務強大增長點，短期內業績向好。長期方面，集團經銷能力亦出色，業務延展至線上電商及線下四五線城市，並在多處建立物流分倉，縮短發貨周期，減輕成本。整體投資價值相信仍有上升空間。