強敵進犯不會令Netflix的增長停步。
兩大勁敵Walt Disney (NYSE:DIS) 的Disney+和 Apple的 Apple TV+推出前幾個月，宣傳狂風浪蝶，市場大肆炒作，許多專家更揚言當前的串流媒體龍頭Netflix (NASDAQ:NFLX) 相當勢危，將會很快被打入冷宮。這些新串流媒體服務，特別是Disney+和旗下聲勢浩大的重磅電影和電視節目，可謂陣容鼎盛，星光熠熠，對Netflix構成很大威脅，隨時會將觀眾搶走。然而，Netflix本身看來並不特別憂慮。在第三季致股東信中，Netflix管理層對於串流媒體行業競爭白熱化有以下看法：
這些新服務的推出會製造嘈音。我們近期增長或會受一些不利影響，我們已嘗試在業績指引中反映這些因素。長遠來看，憑藉我們的優質服務，加上市場機會廣闊，我們預計業務將繼續穩定增長。
Netflix大概是要證明這種看法，最近公佈一些數據，顯示旗下平台在國際市場取得重大進展。
Netflix在海外大展拳腳
根據美國證券交易委員會 (SEC) 最新文件，Netflix在國際市場的增長已從後趕上，超過北美業務。第三季業績中，公司在歐洲、中東和非洲 (EMEA) 的淨新增用戶達310萬，截至該季結束，這些地區的付費訂戶為4,740萬，按年增長40%。此外，Netflix在亞太區的淨新增用戶達150萬，季末當地的付費訂戶為1,450萬，按年增長53%。最後要提到拉丁美洲，Netflix在第三季新增訂戶150萬，季末當地的訂戶達2,940萬，按年增長22%。值得留意，相比之下，Netflix北美業務在第三季只增加613,000訂戶。
Disney+不會是Netflix的末日
現在，該讚的當然要讚。目前為止，Disney+的確取得空前成功，成績遠超預期。該串流媒體服務一出場就獲得1,000萬訂戶的祝福，到現在訂戶數量已超過2,000萬，成績令人大為驚喜。然而，Disney+看來不會是Netflix的末日。首先，Netflix顯然認清楚「龐大市場機遇」其實是海外市場，公司亦正致力開拓這些市場的業務。
Netflix在第三季致股東信中矢言將「擴大」非英語原創節目和電影，因為「這些影視內容將協助我們擴大國際市場滲透率」。其次，事實已經證明，大多數Disney+訂戶亦是Netflix訂戶，確實數字估計為80%。因此，Disney+不是搶走Netflix所有客戶，甚至不會搶去多數客戶。面對Disney+大敵當前，Netflix的核心市場難免遭受一定打擊，但在國際市場的斬獲大可拉長補短，彌補這些損失。
換言之，對於Netflix的股東，現在並非忍痛清倉的時候，至少未到這種非沽不可的地步。Netflix的表現未必再能像過去十年那樣大放異彩，要知道其股價自2010年開始起飛，至今已大升超過4,100%。話雖如此，但在筆者看來，此股仍是值得買入的增長股。
