作為投資者，我們總是以為每項買賣或持有的決定，都是以邏輯和紀律為依據。可惜事實並非如此。
投資者本身容易受到偏見或認知捷徑所影響，因而作出不正確或不合理的結論。偏見是人類天性之一，不時會妨礙我們作出更佳判斷。重點是有時連我們都意識不到，自己正暗中受影響。
然而，我們容易產生偏見，不代表我們要讓偏見左右投資決策。我們可通過一些做法，從錯誤和缺點之中汲取教訓，嘗試減低偏見在未來產生的潛在影響。依循系統化和具有規則的方針，將您有助作出正確決定。
在投資領域，較為普遍的偏見分別是確認偏見、可得性偏見和近因偏見。這三大偏見會使投資者蒙受損失。 如我們能在投資過程中識別出這些偏見，便可嘗試把相關影響減至最低。
1.確認偏見
確認偏見指我們傾向忽視與自己觀點相違的資訊，改為尋找其他資訊（相信讀者心裡有數），再確認我們的想法。我們沒有積累事實，再評估事實是否相關，反而直接從結論開始，尋找資訊驗證我們的結論是否成立。
例如假設您在過去五年，一直是蘋果(NASDAQ:AAPL) 的股東。您買入股票的原因，在於蘋果擁有創新能力、持續關注消費者，以及相信iPhone銷售將會繼續增長。自買入以來，蘋果的收益和每股盈利增長造好，您的持倉相應價值大增。此外，您鍾情於蘋果的新iPhone，認為庫克未來將繼續作出明智的業務決策。但在業績公佈翌日，您留意到有第三方報告指蘋果的表現正在回落，並以iPhone銷量開始放緩佐證。這就是困難所在。
當新資訊開始與您本來的投資看法有抵觸時，便會出現確認偏見。您可能會看輕視這份報告，認為「這只是暫時性質」或「報告曲解了蘋果的策略」。 畢竟蘋果的股價在過去五年上漲了140%，管理層的策略定必正確。
在股價向下期間繼續支持蘋果，也許是正確決定。 但您對蘋果的鍾愛，可能妨礙您作出更佳判斷 ─ 這使您身陷不利位置，難以有效決策。
當有新資訊與您本來的投資看法相違時，最佳的做法是先看看公司的財務狀況，參考有別於您的觀點的看法，坦誠地面對自己的想法。這將有助您減低確認偏見的影響。
2.錨定偏見
錨定偏見指投資者可能在初步資訊上，投放過多重要性。我們的想法「錨定」於該資訊，不論是否相關，都以此資訊作為未來決定的參考因素。
讓我們以微軟 (NASDAQ:MSFT) 的股價為例，看看錨定偏見怎樣產生影響。
截至12月10日，微軟的股價迫近每股151美元。這便是錨點所在。但這個數字不會告訴我們，現價水平相對於其基本因素，到底是便宜還是昂貴。這個數字可以隨意演繹。股價不會告訴我們微軟業務、管理或戰略計劃的任何資訊。所有數據只是為我們提供簡單資訊。雖然如此，投資者仍然會參考這些資訊，作出買賣決定。
如微軟股價日後出於各種原因急跌至151美元以下，部分投資者可能會認為，這次下跌是低價入貨的良機，其他投資者則可能認為，股價下跌反映了深層次問題，是放售股份的良機。那些錨定在原來股價的投資者，將使用該股價水位作為未來決策的基礎。但請緊記：151美元的股價單獨來看並無意義。
為抵抗錨定偏見的影響，請確保您不是只會參考單一指標的投資者。例如您可以看看微軟過去的股價。通過比較過去股價，便能更清楚了解股票相對於其基本價值，到底是昂貴還是便宜。
3.近因偏見
近因偏見指投資者把重點放在近期事件，但對過去事件的重視較少。近因偏見會使投資者偏向短期思維。
在好市期間，投資者會把近期升勢推算至未來，從而增加了風險胃納。由於股票近期一直走高，投資者更有可能認為股票價值將繼續上漲。
但此邏輯也可套用至熊市低谷。投資者紛紛拋售股票，削弱了風險胃納。最近股價走勢低迷，未來似乎一片慘淡。
近因偏見一般在市場充斥「動力」和「趨勢」等字眼時出現。 如您在金融媒體碰巧看到這些用字，務請謹慎行事。為減低近因偏見對您投資組合的影響，請緊守投資紀律，以及放眼已設定特定投資目標的長遠前景。
考慮以上種種因素後，投資者需留意，以上偏見因人而異。每個投資者都獨一無二，有些投資者可能更容易產生偏見。重點是要多看其他意見，根據規則為本的系統作出投資決策。 這樣您的荷包才能保持穩妥。
