中美重啟談判，更有望於1月中達成首階段協議，為中港股市打下強心針，憧憬大漲小回格局形成。本篇文章就為讀者拆解一下主打中港基金的資產管理公司――惠理集團（SEHK：806） 如何受惠於中港股市強勁表現。
談判樂觀重振中港股市
中美貿易談判在去年年中忽然破裂，其後雙方互相加徵關稅，造成環球股市大挫。隨著中方立場軟化，願以購買鉅額美國農產品來示好，雙方再度重啟談判，暫緩關稅升級，近期更有望於1月中簽定首階段協議。這件重大風險事件傳來喜訊，自然為中港股市打下強心針，中國當局為抗衡經濟下行風險而推出紓困措施更讓本地投資氣氛振作不少。中港股市表現重振，若能追上美股的強勢表現，升值空間更是非常龐大。
惠理基金表現受惠
惠理集團主打中港股票基金，旗下基金產品就有望受惠股市暢旺，例如惠理價值基金，及惠理高息股票基金就在2019年分別錄得了32.5%及14.7%的強勁表現。
來源：惠理集團
強勁的基金表現，加上惠理的卓越品牌，市場資金流入旗下基金將可為惠理的兩大收入來源提供增長動力。
推動基金費用收入增長
惠理管理基金資產的收入來源主要有兩個：管理費及表現費。前者的計算基礎就是集團所管理的資產規模，後者就取決於旗下資產管理計劃下基金的表現。前者的穩定性會較後者高，但表現費的爆炸力卻可以相當驚人。
2017年市場表現強勁，惠理的管理資產規模錄得逾30%表現增長，這期間集團的管理費增加了14%，表現費更大漲23704.6%。而在2018年管理資產規模錄得近13%的表現虧蝕。這年間，惠理的管理費仍增加12.7%，表現費卻大跌97.8%。
有見於惠理旗下基金在去年的表現強勁，集團的資產管理規模或會擴大，延續管理費穩定增長，加上基金價格有望再創新高，表現費更有機會重現2017年的爆炸性增長。
惠理基金長線面臨競爭大
若投資者看好惠理旗下基金在去年表現可再為集團帶來強勁表現費收入，目前惠理股價相對2018年頭高位仍有頗大的距離，現時進場不失為一個投機部署機會。然而，值得注意的是，主動基金在長線將會面臨被動投資工具的龐大競爭，惠理在這被動投資市場的發展一直以來未有顯著效果。也許長線持有惠理集團的股票未必是一個最理想的部署。