今年雙十一，阿里巴巴（SEHK:9988）旗下兩電商平台再創銷售紀錄，並把增長歸功於三四線及以下城市之新用戶，即所謂的「小鎮青年」，及他們所代表的下沉市場。下沉市場在最近一年成為了熱門名詞，被認為是未來內需的主要增長源頭；阿里巴巴之外，原來騰訊 (SEHK:700) 亦早已在這市場有鋪天蓋地的布局。
三四線及以下城市人口佔全國七成
如北京、上海等的一線城市，理所當然是內地經濟初段成長的焦點。作為商業經濟政治的策略核心，這些城市吸引了全國精英不斷湧入，過去20年的消費力成長驚人，居民無論在收入、生活成本及習慣都逐漸「中產化」，成為了全球企業搶攻的龐大市場。
可是，一二線城市在過去一年的常住人口，開始呈現下跌趨勢，而所謂的「城市中產」市場，競爭熾熱，要賺錢越來越難。
據估計，住在一二線城市的人口共3.9億人，那就是說住在三線以下城市及農村的人口接近10億，是全國人口的七成。其實重點並不在人口比例，而是隨着內地經濟成長，這部份的人口亦已逐漸形成另一股龐大的經濟力量；所謂「下沉」其實沒有貶意，只是指經濟增長動力已從少部份人口擴散向大眾市場而已。
下沉市場的「四大天王」
雙十一的爆炸性增長，令市場聚焦在阿里電商未來的增長重點，以至速遞及零售業在三四線城市如何拼命加強部署。其實在三四線城市已扎根的新創為數不少，隨着下沉經濟成為熱門話題，內地也封了四間新創為「下沉市場四大天王」，分別是快手、拼多多、水滴及趣頭條。
這四間公司，拚多多已在納斯達克上市，其餘三間都達獨角獸級數。快手是抖音的最大競爭對手，除了形象草根，出身也真的是草根，靠鄉鎮大眾們上傳「土製」短片而快速爆紅，跟抖音的刻意包裝相映成趣。水滴以網路公益作核心策略，透過水滴籌替人籌錢醫病而在三四五線城市成功出位，再加推水滴互助、水滴保為核心三大產品。趣頭條是提供每日資訊的平台，靠廣告賺錢，在三四五線城市用戶特別受歡迎，註冊用戶過億。
以上的四大天王，除了用戶都以三四五線城市消費者為核心，還有一個共通點：騰訊。
騰訊QQ也是在下沉市場成長起來的
騰訊現時持有快手、水滴和趣頭條的股權，不但出錢，也出力，以騰訊強大的社交平台力量支持這些新創。如今消費增長動力逐漸移到下沉市場，騰訊這些投資，都將會有豐厚的回報。至於拚多多，騰訊2017年加入這公司的C輪融資，拚多多在2018年在納斯達克上市；而根據最新公開訊息，騰訊已不再是股東，市場估計騰訊有可能已功成身退。
騰訊投資管理團隊最近在微信公眾號發表了下沉市場策略，清楚論述這個市場的發展機會及空間；重點是，騰訊都有部署。另一有趣觀察，是騰訊認為當年QQ的崛起，也是憑着下沉市場用戶，成功「撼低」了當時城市人愛用的MSN。這也許解釋了為何騰訊對這些下沉企業總是有先人一著的洞悉。