【聶Sir市評】本週可望上試28,000點 但再上空間卻有保留

一連兩日 (12月17及18日) 恆指收高於27,800點,值得留意昨日尾市15分鐘,仍較前日收市位27,843點徘徊於若升若跌之間,於昨日下午3:59報27,847點,僅升4點,但最終卻收報27,884點,上升40點,暗示競價時段升逾30點。再參考當時期指報27,904點 (下午4:08),已較下午4:00報27,881點高23點,至下午4:30收報27,917點,再升13點,視為今日續升的線索。而昨日恆指收報27,884點,還具有另一重意義。從8月1日至12月17日,最高收市位見於11月7日的27,847點,於12月17日收報27,843點仍低4點,只是醞釀破頂。昨日卻收高於27,847點,創8月1日以來新高收市,技術走勢利好。

未算企穩在牛熊線之上

另可留意自12月13日起,恆指收高於250天平均線 (又稱「牛熊分界線」),至今已是連續四天,並與此線的距離有擴闊跡象。然而,筆者認為後市還未許樂觀,就技術層面而言,恆指現報27,884點,較250天線處於27,487點高出397點,距離筆者本周一發佈市評文章時表示的500點或以上為少,故此未能確認已企穩在250天線之上。即或確認企穩,也應考慮恆指能上望的目標位置在哪裡,參考上回突破250天線為今年6月19日至7月31日,期內恆指最高收報28,542點 (見於7月2日),較當日250天處於27,609點多出933點,相對昨日則處於27,487點,恆指可上望28,420點,故此可將28,400至28,500點視為今年的上望目標。

預期藍籌股受惠空間小

以上述目標對比昨日收近27,900點,潛在升幅約500至600點,就著衍生工具建好倉而言,預期回報率約50%至60%,若於年底前達標是吸引的回報率;但考慮到恆指由現水平計起,升至28,500點的幅度僅約2.20%,暗示正股受惠升幅未必吸引。參考12月4至18日恆指累升6.99%;同期最大權重的藍籌股騰訊控股 (0700) 升幅為14.91%,跑贏大市超過1.13倍。倘若放大比例不變,如果恆指於年底前約升2.20%;騰訊升幅亦只約4.70%而已,相對目標為395元,可見就算恆指真的升至27,500點,藍籌股投資者受惠空間有限。

短期參考上證指數表現

再者,6月19至21日和7月2日大市成交金額相對約1,052億、978億、1,186億和1,124億港元,平均值約1,085億元,即處於單日成交額普遍高於1,000億元,才能推動恆指續升。參考最近四日 (12月13至18日) 大市成交額約1,171億、798億、1,054億和944億元,平均值約992億元,較上述約1,085億元迎差近一成,令筆者認為恆指本週上試28,000點是有可能的,但大市成交額卻暫看未能配合短期推高恆指到介乎27,400至27,500點位置。事實上,自7月31日計起是超過四個半月恆指收低於28,000點,留意前一天上證指數收報2,952點,而當時最高收報3,044點,則見於7月1日,與7月2日恆指錄得期內最高收報28,875點的時點吻合。

由此可見現時恆指要發力再上,必須A股走勢配合,昨日上證收報3,017點,逼近9月以來最高收報3,031點 (見於9月12日),綜合以上分析,上證今日若成功突破3,031點,可望帶動恆指上試28,000點,參考12月17日恆指熊證重貨區收回位介乎28,000至28,099點,街貨量近6.00億份,暗示恆指若見28,000點,升至28,100點才見回落的誘因大。然而,收回位介乎28,400至28,499點的熊證街貨不足1.50億份,反映除非此區間的熊證街貨忽然顯著增加,否則大戶不存在將恆指從28,100點推高到28,400至28,500點水平的誘因,故此投資者在期望恆指續升時,不忘要有隨時轉跌的心理準備,確認真的遇上轉跌時能迅速作出相應部署。

聶振邦 (聶Sir)

證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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聶振邦 (聶Sir) 證監會持牌人,證券分析師。為多個電視台及媒體擔任財經節目嘉賓及撰寫評論專欄。