澳門回歸20年大事慶祝，有傳中央政府將宣布多項發展澳門經濟之政策。上週消息傳出，立刻刺激一眾澳門概念股上升，今週有延續之勢。搏彩股當然不例外；當中，我們來看看為何銀河娛樂 (SEHK:27)特別值得關注。
澳門或會轉型為金融及旅遊中心
據路透社報道，中央政府有可能在澳門回歸慶祝活動期間，宣布一系列令澳門經濟發展更多元化的新措施，除了轉型成金融中心，亦可能參考新加坡，成為國際會議中心。
市場對此反應熱烈，上周信德（SEHK:242）、保利達資產 (SEHK:208)、澳能建設 (SEHK:1183) 等，齊齊彈上；而幾乎所有濠賭股都大升。經歷今年澳門整體賭收衰退、貴賓廳生意冷清的大勢，各賭企股價最近的表現均乏善可陳，現時遇到如此高調的利好消息，加上中美貿易有突破，短期行情看好。至於中長期的部署，在眾賭股中，銀娛可看高一線。
一切從「高端中場」之戰開始
如果澳門發展成為「新加坡型」的金融、會議、旅遊中心，所有賭企都會得益，但得益程度會有相當的差異。
早在五、六年前開始，貴賓廳收益的重要性已逐漸下降，由中場收益取代成為賭場的主要財源；這喚醒了賭企發展貴賓廳以外的業務，特別是建設各樣配套來吸引所謂的「高端中場」顧客。除此以外，未來的顧客層面還會進一步擴大至商務客、家庭客、以至純度假不賭錢的族群等等。
將來能否在這個市場分一杯羹，看各大賭企現時的物業組合及發展路向便知一二。
新濠vs銀娛
若以現時的物業布局論，新濠 (SHEK:200) 的各City of Dreams物業明顯最具野心，無論在酒店、餐飲、購物、休閒設施、娛樂方面，格局及創新程度均與國際接軌，甚具競爭力，尤其是在高端遊客的市場。
銀娛走的路線跟新濠不一樣，比較大眾化，但規模亦相當大，住宿方面「澳門銀河」就涵蓋5間國際星級酒店，另加銀河自己的星際酒店及百老匯酒店。然而最令人期待的，是銀娛在路氹第三及第四期的發展計劃，這部份有100萬平方米的空間可發揮；還有在橫琴的土地，將來可發展為世界級度假勝地。這兩項發展藍圖在所有賭企中是最厲害的，將來一旦遊客數目激增，銀娛最有條件用新的物業賺盡這筆新財源。在這點上，銀娛的優勢跑贏所有賭企。
額外加分的兩點
銀娛最近的業績表現普通，截至9月底的第3季業績，收益按年跌2%，經調整EBITDA亦按年跌7%，這當然跟外圍環境有關，亦使得銀河娛樂的股價橫行，現時市盈率19倍左右，比新濠的60倍有多，顯得相當「便宜」。
另外，雖說中美貿易談判已有進展，但不能排除所有不確定因素；2022年澳門續賭牌，投資本地賭企較美資賭企少一重掛慮。