近期保險股的表現都比較黯淡，不少企業股價都輾轉向下，這會是入市的好時機嗎？我們要先看保險行業的前景其實如何。
簡單而言，保險業前景就取決於兩方面：1）未來會有多少人買保險，及 2）每個人平均買多少保險。
而這兩點都有其相應指標，分別是保險密度及保險深度，而兩者的公式如下：
- 保險密度 = 國內總保費 / 總人口
- 保險深度 = 國內總保費 / GDP
保險密度反映出國民參加保險的程度，而保險深度就是保險業相對國家總體的發展速度。保險業最主要的是壽險業務，我們今天也集中在這方面討論。
去年中國的壽險密度為每人 1485.11元人民幣，壽險深度為2.3%。而同期美國的壽險密度為每人逾 4,000美元，折合逾 28,000元人民幣，壽險深度約 13%，另外，英、法、韓、日等國家雖然不及美國，但它們的壽險密度亦有每人逾 3,000美元，壽險深度在 10%左右，中國目前的壽險業務難以望其項背，還有龐大的提升空間。
有研究指：當人均GDP達到3至5萬美元時壽險的深度就基本穩定在7%左右。2018年中國人均GDP約 9,780美元，假設中國保持 GDP 6%增長速度，升至 3萬美元GDP大概需要 20年時間。以國家人口 14億計，20年後GDP約 44億美元，壽險深度 7%即約 3.07萬億美元的保費，折合約 21.52萬億元人民幣。
反觀 2018年全國壽險總保費收入2.1萬億元人民幣，即 20年後有約 10倍增幅。同時，目前中國的保險滲透率僅為美國的四分之一左右，在國民可支配收入上升，對生活水平要求提高的當下，國民保險意識亦不斷提升，保險行業長遠前相信並不足慮。
中國平安：合理價格的優質股
今年中國平安（SEHK：2318）的新業務價值增長表現一般，但事實上其他幾家上市保險公司都有相同現象，這可能是目前整個保險行業增長的一個瓶頸。這個時候對投資者而言反而是利好消息，讓我們有更佳的入市機會。
平安基本涵蓋金融行業的各個小分支：銀行、證券、保險、信托等，而且大多有不俗表現，讓集團的綜合優勢要勝其他保險同業。從估值看，平安的 PEV 約 1.39 ，與 2017年股價約 60港元的平安基本持平。雖然目前經回調後的平安估值仍不是超便宜，但是處於合理水平。正如股神巴菲特所言，與其以低價買入普通股，不如以合理價買入優質股。投資者不妨多加考慮。