匯豐控股有限公司 (SEHK: 5) 是世界上最大的銀行和金融服務機構之一,在全球服務超過3900萬的客戶。
匯豐銀行目前的股價為57.85港元(截至撰稿日),比過去52週他的最高價格70.50港元,低了將近18%!自然這時候,投資者就會考慮一個問題:匯豐銀行現在便宜嗎?如果答案是肯定的,那麼這可能是投資者入手的好時機。
雖然不能一下就得到結論,但是我們可以將匯豐銀行當前的估值和市場的估值進行比較,來做出一個大致的判斷。
接下來,筆者就將使用三個估值指標來進行這項比對,他們分別是市淨率,市盈率和股息收益率。市場方面,我們將用iShares MSCI香港指數基金(NYSEARCA:EWH)來作為市場估值的代表。
iShares MSCI香港指數基金(後續簡稱指數基金)是一種跟踪MSCI香港指數的交易所買賣基金。而MSCI香港指數是一項股票市值加權指數,該指數抽取了各種精選的香港主流股來進行加權,大,中,小盤股都有囊括。
數據對比
匯豐銀行目前的市淨率為0.8,而指數基金的數據為1.3,匯豐低於市場近4成。
再看市盈率,匯豐的數值為11.7倍,相較指數基金13.1的結果少了10.7%。
以上兩個指標,數據結果越低,公司的估值就越低。
第三,匯豐股息收益率6.9%,是市場水平3.0%的兩倍。
現時 | 5年 | |
PE | 12 | 35 |
PB | 0.82 | 0.89 |
P/CF | 24 | 14 |
預測PE | 10.96 | 11.16 |
資料來源:Morningstar
再看歷史數據與現時數據比較,近期數據是有所改善。
總結
通過比較,鑑於較低的市淨率和市盈率,還有高股息收益率,筆者認為匯豐控股現在的市值正處在一個較低的水平。不過,其盈利前景始終欠明朗,這點需要注意。