普拉達(SEHK:1913)日前宣布，與法國美容產品巨頭歐萊雅 (L‘Oreal) 簽訂長期授權合約，銷售Prada品牌的美容產品，實行跨界大展拳腳；消息刺激普拉達股價向上，單日升幅一度接近3%。為什麼時尚名牌近年紛紛進攻美容產品市場？這行業真的有那麼好賺嗎？
普拉達「轉馬房」原因只有一個
Prada除了出售時裝、手袋、皮鞋及配飾外，多年來亦有銷售香水。一如許多時裝品牌，Prada把香水產品系列以授權形式簽了給第三方公司經營，Prada則穩袋版權費。
從2003至2019年，Prada的香水產品夥伴是西班牙的Puig Group，Puig Group在行內算有名，家族擁有一系列較為「小眾」的高級時裝品牌，包括Dries Van Noten，Carolina Herrara，Jean Paul Gaultier等，香水品牌有近年走紅的 Penhaligon‘s，授權香水品牌有「紅底鞋」Christian Louboutin和Comme des Garçon ，還有剛剛提出跟Puig「分手」的Valentino和Prada。
Prada「飛起」多年拍檔另簽歐萊雅，當然是不滿意Puig的銷售表現，但更大的原因，是歐萊雅有能力把Prada的香水系列「搞大來做」，擴張成全系列美容產品。
歐萊雅是美容產品界之「造星工廠」
歐萊雅無論在實力、規模、銷售網絡、產品研發等都比Puig優勝許多倍，基本上是不同級數的公司。歐萊雅旗下品牌非常多，除了純粹美妝品牌如Lancome、Shu Uemura、Kiehl‘s等，也有不少時裝名牌的美容產品系列，與Prada同級的就有Yves Saint Laurent和Giorgio Armani 兩大品牌。
Giorgio Armani就是一個從時裝變美妝大牌的成功例證，相信Prada多少有因此而對歐萊雅心動；而歐萊雅亦已擁有普拉達集團旗下品牌Miu Miu的香水授權，兩間公司從2013年已開始合作關係。
Armani的時裝系列隨着始創人Giorgio Armani漸入高齡，在時尚界的影響力今非昔比，多年來Armani亦致力開拓時裝以外的生意領域如室內設計、家飾及家具等，雖有一定成績，但都不及由歐萊雅掌舵的Armani美妝產品那麼成功。憑着粉底這一項明星產品，歐萊雅成功把Armani打造成美妝界中的High Fashion (高級時裝)，形象時尚售價昂貴；換句話說，利潤可觀。Prada靠了歐萊雅這碼頭，能再創新財源的機會相當大。
賣美容產品好賺過賣衫
從高級時裝延伸到美容事業，最成功的例子其實是Chanel，之後還有LVMH集團旗下的Parfum Christian Dior。頂著高級時尚品牌的光環，這些品牌創造了美容產品中的「奢侈系列」，普通品牌一支唇膏賣150元，這些品牌可以賣350元，可想而知利潤有多豐厚。
Chanel和Dior跟Prada不一樣，並沒有授權給別的公司，而是由品牌自己經營。好處是賺盡，而且對產品及形象控制度高，可配合當季時裝系列一起宣傳，產生協同效應；壞處是需要投資，亦有銷售不佳及存貨的風險。Prada現時只有香水，先靠歐萊雅把美容系列建立起來，不用費神賺賺外快，亦是明智的策略。
因此，Prada股價升得有道理。