信義玻璃 (SEHK: 868)是全球領先的綜合玻璃製造商，主要產品有優質浮法玻璃，汽車玻璃和建築節能玻璃等。 自2005年上市以來一直持有，回報已達數倍，該公司的股價一直表現良好自然會讓投資者對其投入關注。
就個人而言，這家公司是不是一家優質企業，是筆者最想了解的首要問題。如果信義玻璃是一家擁有高質量業務的優質企業，那麼他或許是一個很好的投資選擇。
關於這個問題，很難快速下判斷。但是有一個指標，能夠幫您進行有效的評估-投入資本回報率（Return on invested capital – ROIC）。
ROIC
在之前的文章中筆者解釋瞭如何用ROIC來評估企業是否優質。
一般來說，高ROIC意味著高品質的業務，企業相對優質。而低ROIC則意味著低質量的業務，公司品質相對較差。了解這一項指標對於投資者來說很關鍵，因為股票的長期表現通常與企業是否優質以及業務表現如何是息息相關的。簡單來說，拿兩家公司來做比較的話，ROIC較高的公司比ROIC低的公司投入的資本更少，卻能產生相同的利潤，因此可以為投資者投入的每一塊錢帶來更高的投資收益。
接下來我們就來看看信義玻璃的表現： 
資料來源：信義玻璃2018財政年報
我們可以看到，截止至2018年12月31日財政年度（2018財年）信義玻璃的ROIC為26.8%。這意味著，每投入1元人民幣的資本，信息玻璃就會產生0.268元人民幣的利潤。這高於筆者研究過的所有公司的平均水平，說明信義玻璃是一家相對優質的企業。
債務數據的探討
投資者須注意的是，信義玻璃ROIC的計算並不包括該公司持有的，約31億人民幣的短期債務。
而筆者認為，短期債務和長期債務有部分相似的功能，也會用來滿足公司的經營，給長期的運營需求提供動力（最有可能被用作營運資金）。因此，短期債務也該被納入ROIC的計算中。
長話短說，對之前的計算進行調整，在包括了短期債務之後，信義玻璃ROIC的結果變為22.6％，仍然高於平均水平。