Apple會在2020年增加股息嗎？

過去一年，Apple (NASDAQ:AAPL) 成功重奪全球市值最大的寶座。這家iPhone製造商市值超過1萬億美元，已經重振核心產品線的光芒，同時還將業務伸展至可穿戴設備和服務產品市場。

Apple產品這麼大受歡迎，為這家科技巨擘帶來驚人的現金流。美國政府2017年底推出的稅務改革，更拿開了這家公司最後一塊絆腳石，可以更加慷慨向股東回饋資本。Apple近年已大幅提高股息，2019年更標誌著這家公司連續第8年增加派息。

然而，部分投資者對股息增加幅度仍有不滿，很想知道這家公司在2020年是否還會慷慨增加股息。以下我們將更深入探討Apple來年的股息前景。

Apple的股息數據

資料來源：YAHOO! FINANCE。對上一次增加派息日期根據除淨日而定。

派息歷史不長

眼見Apple目前每年動用數以十億美元向股東派發股息，若知道這家公司其實幾十年來從未派過息，大概會很詫異。1990年代中期科網熱潮席捲全球，Apple卻停止了最初的酌量派息政策，自此一眾股東再也收不到股息，直至2010年代初期才再次派息。

Apple在2012年終於打破零股息悶局，重新派發股息。在約30%派息比率下，Apple的股息率當時為2%。

然而，Apple的投資者現時享有的股息率卻只有1.2%，但這很難怪責Apple。每股派息在7年中間其實已增加超過一倍，只不過股價升幅更大，拋離了股息增長率。

直到2019年，Apple股息往往增加幅度均約10%。2018年則因為稅務改革的利好因素，帶動股息增加16%，股東因此對Apple的派息更加有信心。

蘋果未來政策如何？

但在2019年，Apple令部分投資者大感失望。股息只輕微增加5%，導致部分投資者憂慮股息增長速度是否就此放慢下來。

但部分投資者則留意到，股息增長雖然放緩，其實公司向股東回饋資本的招數還很多。Apple在增加派息的同時，另外授權750億美元的股票回購計劃，財務總監Luca Maestri重申Apple的承諾，將致力實現零淨現金 (cash-flow neutral) 的資本回報政策。

與此同時，市場看好Apple的業務，推動股價近期屢創歷史新高。最近推出的iPhone 11相當受歡迎，而公司的服務產品線亦獲得強勁動力。其他產品線如Apple Watch和AirPods等可穿戴設備最近需求激增，為這家科技巨頭帶來新的增長引擎。如果Apple這些業務保持穩健，足以帶來所需的現金流，推動未來股息增長。

預計Apple在2020年將有更高股息

Apple已承諾回饋資本，為股東帶來回報，股息已成為公司資本配置策略的重要一環。Apple最近業績報捷，投資者大可預期股息增長將回復到10%水平，即春季股息可望加至約每股0.85美元。

這對Apple的股息率不會有太大改變，卻會增加收息一族的信心，繼續見證這家公司的股息增長。