內地兩大乳品企業 中國蒙牛乳業有限公司 (SEHK:2319)及內蒙古伊利實業集團有限公司(SHA:600887)，
均以中國內地為主要業務經營地。蒙牛在香港交易所上市，而伊利則在上海交易所上市，但香港投資者亦可透過滬港通買賣其股票。
有意涉足這個行業的投資者大概會問，兩者之間應投資哪一家？這個問題不能簡單給出答案，因此我想在本文將兩家公司直接作比較。
財務表現
我們先來看哪一家公司最新的財務業績表現較佳。先由蒙牛乳業說起，
截至2019年6月30日止的上半年，其銷售額較去年同期上升15.6%至399億元人民幣（57億美元），毛利按年增長15.2%，而股東應佔溢利按年躍升33%至21億元人民幣。總括來說，蒙牛交出的業績強勁。
伊利方面，同期銷售額按年升12.8%至451億元人民幣，而毛利亦按年升13.2%至173億元人民幣。股東應佔溢利則按年增長9.7%至38億元人民幣。
雖然公司業績表現穩健，各項指標均見轉強，但蒙牛的整體增長更勝一籌。
勝出者：中國蒙牛乳業
估值
接下來從估值角度作比較，我們會重點看市賬率、市盈率和股息率這三大指標。
首先，蒙牛和伊利的市賬率分別為3.9倍和6.5倍，按此基準計算為蒙牛的估值較低。
其次，蒙牛和伊利的市盈率分別為34倍和24.5倍，這方面則以伊利的估值較低。
最後，蒙牛和伊利的股息率分別為0.7%和2.5%，而股票的股息率越高代表其估值越低，因此按股息率計是伊利的估值較便宜。
勝出者：內蒙古伊利實業
總結
總括來說，兩者之間很難明確分出勝負。一方面，蒙牛最新的財務業績表現較佳，但另一方面，伊利的估值較為便宜，
因此投資者在決定投資哪家公司時，應考慮其他因素（例如未來前景）。