【聶Sir市評】月底前仍可上望27,500點之理據 (2019/11/21)

港股連升三日 (11月15至19日),累升770點,收高於27,000點後回吐,昨日收報26,889點,下跌204點;但傾向是低開高走格局,低開157點報26,936點後,開市僅約十五分鐘低見26,804點,已是全日低位,繼而恆指回升,分別於上午10:30、下午1:00和2:00附近三度處於26,950點昨日的高水平,較上述低位波幅約150點,反映昨日港股處於低波幅狀態。另可留意昨日上午10:13至下午3:42,主要波幅區間介乎26,870至26,940點,即全日逾八成交易時間波幅維持在70點之內,暗示昨日恆指衍生工具操作不論對散戶或大戶的圖利難度都是較高。

探討恆指阻力與支持位
從大戶的交易取態變得審慎,有別於之前三個交易日波幅為244、295和488點,相信是大戶未能消化昨日本港與中美貿易關係的消息,暫於後市部署未有明確方向。昨日恆指收報26,889點,與10月16至31日收市位介乎26,566至26,906點接近,即現處10月中下旬的橫行區。恆指在正橫行區頂部,認為若見連續兩個交易日或以上收高於26,900點,近日的升勢仍可保持。反之,若見連續兩日或以上收低於26,550點,甚至是26,500點,投資者要有今次升勢經已結束的心理準備。

十天與廿天移動平均線
另可留意近日移動平均線的參考性低,所指是10天和20天平均線,於11月11日收市位失守兩線後,於11月12日20天線失而復得,卻於11月13至18日再次失守。難得在11月19日收高於兩線,緊接下個交易日兩線得而復失,反映在過去八個交易日,恆指在兩條主導短期走勢的平均線上下擺動,由此推斷港股後市走向暫不明確。然而,上述八個交易日,其中七日都收低於10天線,昨日處於26,938點,較恆指收報26,889點只差49點。而最近10天的起始為11月7日,收報27,847點,屬於最近10天的最高收市位,經扣除後餘下9天之平均值為26,837點,暗示只要今日恆指跌少於52點,便可再度跨越10天線。

近期向上兩個心理關口
按上述分析,只是1天的恆指收市位變化,已可見平均值帶來超過100點的波幅,隱若看到即或今日順利突破10天線收市,於恆指定勢上啟示性偏低。至於20天線之參考性,顯然較10天線為高,昨日報27,006點,反映短期必須收高於27,000點,才可以突破20天線。而27,000點在市場看來屬心理關口,表示升破此值是較大參考性的利好訊號,筆者會以連續三個交易日或以上收高於此值,視為企穩在27,000點之上。下一個關口要數27,500點,屬於市場看的另一心理關口,另可留意250天線昨報27,446點,故此收高於27,500點就是突破牛熊分界線。

突破二萬八方確立強勢
於11月4至8日處於250天線之上,卻只是維持了五日,留意期內較250天線高出最多的收市位,見於11月7日,相距433點,反映即或三天或以上在250天線之上還不足夠,高於牛熊線的幅度也要關注,筆者以500線為界,故此必須見恆指收市價連續三天或以上高於牛熊線不少於500點,才能真正確認恆指處於強勢。如今250天線接近27,500點,由此推斷恆指要連續三日或以上收高於28,000點,方能確立進入強勢。而收高於28,000點,是自7月31日以來未嘗看到的景象,歷時已超過三個半月,可見28,000點必須有充足的大市成交金額才能突破。

暫時毋須對後市感悲觀
觀乎11月15至19日連升三日,並見「價量齊升」,於11月20日跌市見成交額顯著減至約625億港元,這是自10月3日以來第二低成交額,暫看後市仍是傾向利好,倘若今日收於26,900點或以上,表示大戶仍有意欲於本月期結 (11月28日) 或之前推高恆指至27,500點,皆因現時熊證重貨區介乎27,400至27,499點,參考11月19日數據之街貨量為6.21億份。從最近收回位27,100點計至27,499點,街貨量合共11.98億份,所以連同收回位在27,500點的熊證,街貨量肯定超過12.00億份。筆者認為未來兩週本港社會事件進一步出現負面消息機會不大,所以現時恆指能否續升關鍵只在乎中美貿易消息,若見美股升勢得以保持,預期恆指於12月初上試28,000點機會大,所以投資者毋須為恆指一時表現欠佳,而感到悲觀,筆者對後市卻仍感樂觀。


聶振邦 (聶Sir)
證監會持牌人

筆者確認本人及其有聯繫者均沒有出現以下兩種情況,其一是在執筆前三十天內曾交易上述分析股票;其二在文章發出後三個營業日內交易上述的股票。此外,筆者現時也並未持有上述股份。

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