現在是買入PayPal的好時機嗎?

全球正逐步由現金付款轉向電子付款,PayPal Holdings(NASDAQ:PYPL)股價在過程中一直上揚。 這隻股票把握這次消費者轉變浪潮,在2017年11月至2019年7月錄得超過200%增長,相比之下,標普500指數只有35%增長。

第二季盈利顯示全年收入較預期為低(實際收入為43.2億美元,而預測則為43.3億美元),受消息拖累,股價下跌15%。 管理層將跌幅歸咎於延遲推出與策略性合作夥伴的服務。 匯率影響亦帶來重大不利影響。

只要看看幾項數據,您就可以輕易看到PayPal的穩健之處,所有數據均按年錄得升幅:付款交易(上升 9.2%)、活躍用戶(17.2%)、總付款交易額(23.6%),以及參與度(或應用程式下載次數)(27.8%)。

現在是買入好時機嗎?

如果您是長線投資者,那麼您可以放心,PayPal是一間穩定的企業,長線股價會上升。其中一項推動公司增長的主要動力就是Venmo,這個點對點付款應用程式極度受壯年一族歡迎。Venmo以類似Facebook信息流方式讓用戶輕鬆轉賬,在第二季錄得驚人增長,付款總額按年上升70%至240億美元。雖然如此,PayPal只是剛剛開始利用Venmo賺錢,這個平台仍未算是賺錢項目,但確實提供龐大用戶群,建立邁向日後增長道路。

資產負債表顯示自由現金流達10.4億美元,現金及投資達107億美元,其中兩項投資包括於Uber Technologies (NYSE:UBER) 的5億美元投資,以及就與拉丁美洲公司MercadoLibre (NASDAQ:MELI)合作投資7.5億美元。兩項合作讓PayPal能夠接觸60個國家超過3億名用戶,對PayPal有利。可是,Uber無法賺錢令PayPal於季內產生2.28億美元虧損(下跌34%)。 MercadoLibre投資價值下跌10%。

PayPal的長遠基本面完好無缺,仍有龐大增長空間,這種主要因暫時性因素而引起的短期股價下跌對投資者來講似乎是良機。以財務表現、增長及用戶來看,公司仍然相當強勁,毛利率達45.1%,經營溢利率為14.1%,而純利率則為15.4%。未來一年,分析師預期股價將由現時的102美元升至128美元。

PayPal將繼續受惠於網上購物冒起,單單是過去一年,交易及新用戶數目均錄得龐大升幅。競爭因素也許會令股價不時出現波動,但長遠前景似乎仍然明朗。

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