3隻隱藏收息股陷阱!

買入收息股長綫投資是很多投資者選用的策略,但市場上卻不乏收息股陷阱,Motley Fool HK專欄作家Oscar Yu就提大家,以下3隻有潛在危險:

稻香

稻香控股(SEHK:573)在香港及中國兩地經營多個餐飲品牌,當中「稻香」及「泰昌」相信是不少香港人都熟悉的字號。然而,稻香所處的中高端餐飲市場,本身就已極難建立護城河。

目前稻香的市帳率大概是0.8倍,似乎就很有防守性。之不過,行業競爭持續升溫,加上品牌定位不討好大眾市場,稻香的業務早在六七年前就已呈現衰退跡象。稻香的現金累積很可能是增長空間收縮的結果,若核心業務未能走出困境,業務更可能會造成價值流失。

目前稻香的股息回報接近9%,無異是一檔吸引的高息股,加上現金儲備充足,短期內亦未必會大幅削減派息。之不過,稻香的投資回報持續衰退,長線就有可能因為派息力衰退及價值流失而變成昂貴的低息股。

【延伸閱讀】稻香會是高息陷阱嗎?

莎莎國際

莎莎國際(SEHK:178)近幾個月股價表現疲弱,最主要原因無異是政治事件的副作用。莎莎旗下連鎖店向來以中國旅客為主力銷售對象,政治風波之下,除了旅客對於人身安全的考慮,官方限制訪港旅行團的措施都有可能令莎莎業務大受打擊。

不過,更大問題是莎莎國際核心業務,即其香港分部的實體藥妝零售網絡,其實已有趨勢踏入衰退,更有可能成為夕陽產業。縱使競爭力大減並不代表莎莎終會關門大吉,但目前的派息政策卻有絕大機會失去持續性。其實自2016年起,莎莎業務的盈利已不足夠維持股息派發水平,莎莎在2016年的派息比率更高達175%。其後幾年,莎莎亦被逼要因應業務表現調低股息分派,但派息比率仍然超越100%。

【延伸閱讀】莎莎國際:很可能是高息陷阱!

永旺

永旺(AEON;SEHK:984)的品牌在香港應該廣為人知,由當初的「吉之島」發展成今時今日的「AEON STYLE」,永旺百貨在香港可算是歷史悠久。

永旺早前公佈2019上半年營運表現,收入按年跌2%,淨虧損擴大240%至1.48億港元。即使剔除了會計準則變動的影響,期內虧損仍接近去年數值的兩倍。過去3個年度,香港業務虧損一直有所收窄,2018全年更錄得正數業績,但中國業務的表現卻正正相反,由正轉負。也許是永旺在香港發展成型的實體店業務在中國逐漸失勢,尤其中國網購發展成熟。

雖然永旺業務的現金製造力強,是以永旺的現金水平一直都處於頗高的水平。截至2018年度,永旺的現金水平超過40%,現金結餘更足夠應付去年股息分派約14次。永旺要在中期內維持現有派息絕非難事,但派息其實只是由股東的本金之中抽出,長遠要十分小心。

【延伸閱讀】連鎖百貨集團永旺:很可能是高息陷阱!

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)

About The Fool 5816 Articles
文章獲The Motley Fool授權轉載,並由HK MoneyClub翻譯 Original www.fool.com