銀河娛樂(SEHK:27)早前公布6月底止第二季度及中期業績，期內雖然中場業績表現穩健，但是期內因為受到貴賓廳業務受壓，因此上半年度的經調整EBITDA（除息稅、折舊及攤銷前盈利）及股東應佔溢利分別按年跌3.82%及7.31%，只有83.15億元及66.79億元。每股派特別息0.46元，按年跌8%。第二季度經調整EBITDA為43.32億元，按年增長0.14%。
從上半年業績看，銀娛目前的增長受制大環境，欠缺明顯增長動力。就公司未來走向，投資者要注意3點：
1.中介活動對行業影響待觀察
銀娛副主席呂耀東稱已收到博監局指示，中介人不能在澳門從事澳門以外的博彩中介生意。而早前有貴賓廳集團太陽城被內地媒體質疑從事違法活動，觸發賭資外流，對貴賓廳行業收緊後，不排除部分海外貴賓博彩收益回流，但尚未有具體數據清楚顯示有關情况。不過，這某程度反映網上賭博對未來收入是一個潛在負面影響，日後若出現相關政策，投資者要格外留意。
2.訪澳旅客並無減少
公司表示，自從香港局勢近日出現變化後，港客有減少訪澳，但是因內地客訪澳仍增加，因此對銀娛的澳門業務暫時未有影響。另外，由於外客訪澳佔比較小，香港機場停飛，暫時未見影響銀娛的生意。
訪客繼續增加，但未能刺激業務增長，雖然情況跟貴賓業務偏軟配合，可是亦反映中場業務難以抵銷不利影響。資本管制加強，對貴賓業務的壓力很大機會持續。
3.銀娛繼續加大力度拓中場業務
銀娛第三、四期擴張計劃未見新進展，公司指計劃仍按預期時間表進行，預計2020年底前第三期部份開幕，2021年初投入使用，第四期則於2022年完工。
至於早前宣佈的15億元翻新工程，公司預計，涉及翻新工程的酒店及設施將於明年中陸續投入服務，相信屆時業績會進一步得到支持。
集團未來希望多發展中場業務，指此乃政府給予的方向，希望客人有更多體驗，不止集中於博彩，故會有更多元化的發展，而未來於路氹的第三、四期項目中，有90%以上的項目為非博彩的發展，有助支持家庭業務。
換言之，下個較明顯的增長點，應在明年。
至於日本開賭方面，公司表示，日本政府未有進一步的消息，但預計於11月會有新的消息，又稱當有具體資料，集團會迅速行動，指目前正積極與日本各城市及相關機構交流，並會增加於日本辦公室的人手。日本計劃仍尚未知素，亦要留意可能涉及的巨大投資額會否令銀娛財務構成壓力，以及澳門及中方對博彩企業參與日本開賭的取態。
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