貿戰風波如連續劇 市況反覆投資者如何自保?

恒指6月初乘着美國減息預期及G20峰會等利好因素,從低位反彈;7月份卻進入上落市局面,缺乏方向。G20峰會後中美關係看似稍為緩和,但特朗普立場反覆,日前重申考慮抵制華為及加徵關稅,一再令市場投資氣氛轉弱。最近港股每日成交量平均只有600億左右,市場觀望氣氛濃。

價值投資者們在如此悶局下可以如何自保?

分辨哪些是長短線因素

炒家喜歡捕捉市場高低位,以炒短線波幅獲利。價值投資者較為關注的,是市場處於牛熊市那一階段,避免在市場過熱時入貨,並把握機會在淡市時「執平嘢」。所以價值投資者的着眼點,並非短期刺激股價上落的消息,而是造成牛熊市的基礎經濟因素。

特朗普在貿易談判的反覆態度、市場對減息的揣測、某一個單獨經濟數據的發表等,都屬於短期因素,這些「消息」很快會被更新,對市場影響只屬短暫。而長線的基礎經濟因素則包括以下:

  1. 全球幾個主要經濟體系的宏觀經濟數據,包括GDP、通脹指數物價指數、就業率、出口數字、PMI等;
  2. 利率走勢;
  3. 匯率走勢。

投資者可以從以上數據,評估現時的經濟循環及市況,再決定自己的投資策略。至於短暫因素、以至短期的市場波動,價值投資者並不會太在意。

現時是做功課的時候

下半年影響市場的短暫因素主要還是中美貿易戰,2020年11月美國將進行總統大選,可預期特朗普的一舉一動,將以取得選票為首要考量,對中國以至其他貿易對手,可能採取偏向強硬的態度,另一方面爭取利用減息刺激經濟及股市來取得商界選票。以特朗普一貫「不按章法出牌」的作風,預料市場將不乏「炒上炒落」之機會。

至於長線因素,美國經濟基礎因素現時仍偏強勢,美股牛市意猶未盡,但同時市場亦在吹風,預期第2季業績不會太好,並期待聯儲局減息;另一點需留意的,是美股今年已錄得4,000億美元回購,有托市效果。至於中國及香港經濟增長放緩,港股暫時缺乏整體方向,板塊個別發展。

如果覺得現時不算是入市好時機。投資者可趁機「執一執」自己的股票組合,把表現及前景欠佳的淘汰,累積彈藥,一邊做功果物色新的心水股,等候機會出手。

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)