電影業旺季將至 IMAX中國有條件逆地反擊

外圍市況仍未明朗,但國內消費需求增長仍然強勁,當前暑假將至,可先行部署娛樂消費板塊,其中電影股IMAX中國(SEHK:1970)是不錯選擇。電影股睇好IMAX中國原因:

1.內地消費增長持續

中國近月公佈的經濟數據普遍差過預期,不過當中也找到亮點,就是內地5月社會消費品零售總額同比加速增長8.6%,較市場預估的8.1%要高,反映國內消費增速仍處於較快階段。中國國家統計局公佈,今年首季社會消費品零售總額9.78萬億元人民幣,按年名義增長8.3%,扣除價格因素實際增長6.9%。

2.踏入暑假消費旺季

《證券日報》引述申港證券統計最近4年發現,暑期檔票房可佔全年票房的約29%,是全年表現的寒暑表。報道另外引用燈塔數據,指出今年暑期檔期間(6月份至8月份),將有96部電影上映,平均一天上映一部新電影。其中6月21日,便有11部電影同時作首映。

3.憧憬電影票價未來5年繼續上升

普華永道日前發布報告預計,未來5年中國電影市場年複合增長率為9.4%,至2023年總收入達155億美元。明年中國就將超過美國成為全球最大的電影市場。該行相信未來中國電影票價將不斷上漲以支持影院收入增加。

4.內地電影業崛起

去年內地票房總收入增長9.1%,銀幕數量增長9,303塊達到6萬塊。去年內地總票房5億元人民幣以上的影片共計33部,佔總票房的72%。海外電影為內地票房亦提供很大貢獻,今年由於中美貿易戰爆發,美國電影上畫事宜受阻,至今多部美國電影仍未有具體播放時間表,或多或少會影響票房收入。

以往獲批在內地上映的西方電影不少是以科幻、動作為賣點,亦正好與IMAX熒幕追求流暢高清的路線不謀而合。不過,事實上,IMAX的播放電影片種上近年已有突破,不只一味追趕特技電影,如去年熱爆的《西紅柿首富》以喜劇片登上IMAX銀幕兼大收25.06億元人民幣票房,說明IMAX放映文戲亦有市場。

5.公司持續回購

IMAX中國2月底公佈全年全年業績純利按年跌2.2%至4,276萬美元,股價在4月下旬開始回落,主要受累外圍市況,以及今年首5個月內地票房按年下跌6.4%的不利消息影響,從高位22.95港元,一度跌至最低16.8港元,跌幅26.8%。

然而,公司在5月7日開始回購,截止6月18日,合共進行28次回購,累計購入近632萬股,最低買入價為16.96港元,最高則為19.78港元,估計公司總共已斥資約1.2億港元進行回購,現時公司股價已從低位回升約15%至19.3港元水平。公司平日成交額不多,故回購對股價有絕對正面支持。

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