阿里巴巴vs騰訊:哪間公司在公佈最新盈利狀況後跑出?

相信大部分投資者對這兩間主宰整個中國經濟命脈的科技巨頭:阿里巴巴集團(NYSE:BABA)騰訊控股有限公司(SEHK:700)並不感到陌生。兩間公司近期亦於同一日(5月15日)公佈最新季度盈利。

中美貿易戰持續讓投資者有機會透過全國兩大上市公司看看中國經濟表現如何。雖然兩間公司業績均超出預期,但投資者似乎對阿里巴巴的信心更大,原因詳述如下。

收入增長較佳

阿里巴巴輕易打破市場收入預測,收入按年增長51%至人民幣935億元(135億美元)。更加令人讚嘆的是其核心商業業務錄得強勁增長,當中包括知名網上商城淘寶和天貓。這項業務的收入急增51%,而客戶關係管理收入(包括向商戶收取的廣告費及費用)則增長31%,顯示公司成功鼓勵商戶作出更多消費。

與此同時,騰訊錄得十年來最低的收入增速,收入於2019年第一季按年上升16%至人民幣855億元。由於中國經濟轉差,公司的網上廣告業務季內表現遜於預期,當中視頻廣告是其中一個主因。但是,收入方面可以令投資者稍為感到安慰,受前景光明的新遊戲管線所推動,收入增長於本季度很可能回升。

佔據雲端領導地位

在雲端運算方面,阿里巴巴加強抓緊市場,季內收入按年穩健增長76%至人民幣77億元。根據Gartner的資料,於2019年財政年度,阿里雲為中國超過一半的A股上市公司提供服務,按基礎設施即服務(IaaS)及基礎設施公用服務(IUS)計為亞洲最大雲端運算服務供應商。

雖然騰訊雲端業務在中國迅速擴張,而且付費用戶群亦在增長,但仍遠遠不及阿里雲。舉例而言,於2018年上半年,阿里雲佔據中國公用雲端服務市場43%市佔率,緊隨其後則為騰訊11.2%的市佔率。所以,即使騰訊能夠稍微提升市佔率(很大機會發生),阿里雲所提供服務的龐大規模與廣闊範疇意味著其於中國雲端市場的主導地位短期內將會延續下去。

下一步是怎樣呢?

雖然兩間公司在貿易持續存在不明朗因素的環境下似乎表現不俗,兩間公司具備各自的增長領域,長遠而言投資者應感到樂觀。從表面來看,阿里巴巴的業務一直較騰訊更為「穩打穩紮」,市場亦認同這個事實,於2019年至今阿里巴巴股價跑贏騰訊超過10%。

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