Kyle Bass或再狙擊港元 投資者有需要驚嗎?

美國對沖基金海曼資本(Hayman Capital)創辦人巴斯(Kyle Bass)近年多番揚言沽空港元,最近再度高調唱淡港元,質疑香港的外滙儲備不足以支撑聯繫滙率,指公司正主力沽空港元。

Kyle Bass再唱淡港元

巴斯早前發表演說指,留意到香港擬修訂逃犯條例,並認為會讓中國政府獲得額外的司法權利。相信會令香港喪失獨立自主權,並違反美國國會的香港關係法和破壞中英聯合聲明。他又指中國是全球歷史上信貸最為氾濫的經濟體系,美元儲備接近耗盡。

在經濟和政治角度,香港本是亞洲區內一個比較穩定的地區,但預期修訂逃犯條例後,香港採取近36年聯繫匯率制度亦會面臨危機,加上本港銀行業私營信貸佔GDP比率偏高,對本港金融市場種下禍根。巴斯是中國經濟的大淡友,他曾在2016年押重注沽空人民幣和港元等亞洲貨幣。但2017年人民幣反彈,令海曼資本錄得兩成虧蝕。

巴斯於今年2月於Twitter貼文建議勿用港元作儲蓄存款,令市場揣測巴斯是否部署新一輪沽空港元。根據巴斯估計,香港保守的儲備要求約為4,950億美元,超過了香港金管局儲備的4,360億美元。

金管局稱巴斯錯誤解讀

金管局指,巴斯誤解了聯滙制度及外滙基金運作,聯滙制度行之有效有賴龐大的外滙基金,而基金規模在今年3月底達到4.2萬億港元,相當於香港M2貨幣基礎的2.5倍。

局方認為巴斯忽略了外滙基金可用於維持貨幣及金融穩定,將政府存放在外滙基金達1.2萬億港元的財政儲備錯誤定性為營運資金,而且政府連續15年錄得財政盈餘以及政府基本上是零債務。每當有資金流出港元時,銀行體系的港元總結餘會相應減少,令港元利率上升,這是制度下的自動利率調節機制,與外滙基金共同發揮維持港元滙率穩定。聯滙制度36年以來經歷多次經濟周期,仍然運作良好,香港不需亦無意更改聯滙制度。

投資者和香港人不用擔心港元

筆者認為,最近中美關係緊張,促成市場有投資者借機造空港元,加上香港息口仍較美國低,裝造了沽港元買美元的套息機會,令港滙走弱。自2008年後監管機構已加緊對擁有港元存款銀行貸款予投機者炒賣的限制,要沽空港元圖利存在技術困難。

不過,投資者仍需留意人民幣滙價,以及港股與港滙變化。

分享給你的朋友

美股表現近年持續強勁,不知如何入手?我們精選了10隻高增長美股,並撰寫了《不應錯過的10隻高增長美股》免費報告。立即按此下載!

想提早退休? 想提高每月的被動收入?

我們撰寫的《必須收藏的收息股投資指南》電子書用實例教您挑選出真正可長期持續派息的收息股及揭示必要避開的收息「陷阱」。要知道打造穩健收息投資組合的竅訣,請立即按此免費下載!

本文所提供的信息僅供一般參考之用,並不構成任何個人化的投資勸誘或建議。作者沒持有以上提及的股票。
HK MoneyClub (www.hkmoneyclub.com)