從星展集團看銀行業3大挑戰

星展集團(SGX:D05,下稱「星展」)2018年純利按年增長28%,再創新高;整體收入升11%,主要受惠於淨利息收入和服務費收入增加。星展2018年最大的成就,或許是股本回報率創下2007年以來新高,達到12.1%。在現時更為嚴格的資本要求下,這可說是一大壯舉。

除了主要數據亮眼外,星展於上週發佈的2018年年報還披露了該行許多有趣的發展。以下三個因素可能會對星展的業務增長造成影響:

貿易戰風險

星展股東的最大憂慮之一,或許是中國和美國之間持續不斷,並可能會進一步升級的貿易戰所帶來的影響。然而,星展集團行政總裁古普塔(Piyush Gupta)似乎比大多數人樂觀,

他認為貿易戰對中國的影響,並不如一眾財經評論家所講般那麼嚴重。在星展最新一份年報中,他指出中國的淨貿易佔GDP的比例一直下降,其中,2017年對美貿易僅佔中國出口的19%左右。此外,他認為至少在短期內,要將供應鏈大規模從中國轉移出去並不容易。

古普塔還表示,他認為新一輪產能投資將轉移到其他地方,但轉移地點仍然在亞洲區內的可能性很大,這對星展而言,就算不會帶來正面影響,也至少是中立的。

信貸風險

星展在擴大貸款組合時有謹慎考慮到信貸風險。除了中美貿易戰升溫外,2018年中國企業去槓桿化進程繼續推進,美國加息步伐加快,部分新興市場貨幣貶值。

另外,新加坡房地產市場於2018年7月迎來新一輪房地產降溫措施,導致市場情緒疲弱。不過,星展的房地產貸款組合質素依然強健,平均貸款與估值比率(loan-to-value ratio)不到60%。在香港,星展的貸款抵押充足,約90%貸款的貸款與估值比率低於50%。

不斷推動數碼發展

最後,星展多年來一直在數碼化數發展中走在最前端,該行於2018年7月獲《歐洲貨幣》選為「全球最佳數碼銀行」,為三年內第二次。2018年,星展在數碼化方面取得進一步的發展。

截至2018年底,其開放系統中有80%為雲端就緒(cloud-ready)(2017年:66%),雲端原生應用程式的數量亦增加近一倍至60多個。

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